瑞銀還指出，由于收購企業天地時，該項目的租金低于市價14％，因此估計續租租金将有正面增長。
觀點地産網訊：7月27日，瑞銀發布報告稱，領匯斥約66億元向瑞房收購上海企業天地一、二期寫字樓及零售樓面，淨營運收入的回報率約為4.1％，收購完成後，領匯于内地的資産價值占比增至7.5％。
該行還下調領匯ＮＡＶ預測1.5％至每單位50.6元，但提高明年分派預測2％，以反映新收購在預計平均每年融資成本2.7％之下帶來的盈利。
此外，瑞銀還指出，由于收購企業天地時，該項目的租金低于市價14％，因此估計續租租金将有正面增長。而領匯在收購後，負債比率由12％升至17％，但仍遠低于ＲＥＩＴｓ負債比率45％的限制水平。
領匯亦指未來将繼續光柱相關收購，而上述債務水平對其收購有利。因此，瑞銀維持領匯“中性”評級，但下調目標價4.2％至46.02元，又預計2015-18年，領匯的分派復合增長達8％。
另于上述報告同日，瑞信報告指出，企業天地一、二期為上海一線地段的甲級寫字樓及商業綜合體，資産提升帶來的增長有限。主要原因是瑞房的管理已十分優勝，而領匯的專長是零售物業，但企業天地三期仍在預租，短期的增長亦有限。
瑞信認為，上述收購将使領匯資産負債比率升至18.7％，且由于領匯收購的融資方案仍未定，因此維持對領匯看法不變，續予“遜于大市”評級及目標價41.3元。
審校：武瑾瑩
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