“該公司降低财務杠杆的前景依舊渺茫，其2015年在境内外的房地産收購總額大幅高于我們基準情景假設的約30億元人民币。”
觀點地産網訊：1月28日，標準普爾評級服務宣布，泛海控股股份有限公司子公司供股将對泛海控股的信用狀況産生負面影響，這是因為泛海控股将包銷所發行股份，可能進一步削弱其财務杠杆。
據了解，泛海控股持股59.69%的中泛控股有限公司（中泛控股）計劃通過配股籌集約45.7億元港币。該筆交易由泛海控股最終包銷。如果少數股東放棄購股，供股完成後泛海國際将持有中泛控股擴大後股本的約72.61%。中泛控股是泛海控股的境外投資控股公司，主要投資于房地産和能源行業。
標普認為，泛海控股可能會增加借款以滿足中泛控股供股計劃所産生的資金需求。這可能進一步削弱泛海控股已處于高位的财務杠杆。
“該公司降低财務杠杆的前景依舊渺茫，其2015年在境内外的房地産收購總額大幅高于我們基準情景假設的約30億元人民币。我們估算該公司2015年境外土地收購和房地産相關投資約為50億元人民币。”標普稱，泛海控股2015年在金融和其他行業的收購也很顯著，包括2015年8月以10億元人民币收購民安财産保險有限公司51%的股份。
此外，標普還表示，泛海控股非公開發行股票正在進行中，盡管相對于公司激進的收購偏好而言發行新股的籌資規模可能較小，但預期這也将一定程度上緩解其資金壓力。
標普稱：“若我們認為泛海控股的現金流将保持疲弱，以致其息稅及折舊攤銷前利潤（EBITDA）對利息的覆蓋率維持在遠低于1倍的水平，且該公司沒有具體的計劃改善其财務杠杆，該公司評級可能面臨下調壓力。”
審校：劉滿桃
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