解局 | 康達爾“養豬”與劉永好的預言

觀點地産網 2019年，己亥年，豬年。

這一年，與豬肉相關的話題不再是紅燒肉、咕噜肉、回鍋肉，再好吃的美食也蓋不住豬肉價格高漲的鋒芒。甚至有街坊調侃，豬肉，是豬年最好的理财産品。

事實上，單憑一“豬”之力，在經濟學界尚在預測CPI存在破3風險之時，豬肉價格便推動CPI站上4.5%。而在11月，豬肉再次以價格上漲110.2%，影響CPI上漲約2.64個百分點登上頭條。

頻繁的亮相，就算十指不沾陽春水，豬肉昂貴也已經成為常識。湛江商人、深圳京基董事長陳華，也盯上了“豬肉”，更何況正好拿下了有中國農牧第一股之稱的康達爾。

近日，深圳市康達爾（集團）股份有限公司公告宣布，公司拟更改公司名稱為“深圳市京基智農時代股份有限公司”，證券簡稱變更為“京基智農”。

變更理由很簡單，一是公司發展戰略以農業為核心，二是公司控股股東發生變更。

按照康達爾的說法，第一點的詳細原因是其結合市場行情、資源優勢以及公司實際情況，明确以“深化農業主業發展”為核心的發展戰略，将加大農業投入，加強技術研發，在廣東及周邊地區逐步建設畜禽標準化規模養殖加工基地，重點服務粵港澳大灣區，利用先進技術構建農業全産業鍊。

另一方面，新控股股東京基集團看好養豬産業，鮮有在公開場合露面的陳華，也親身出現在廣西賀州考察養豬項目。

這是一個早有部署的計劃，其中非常重要的一點是，康達爾作為上市公司，京基成為控股股東後必須要解決同業競争問題。

外界早前猜測，京基之所以強勢進入康達爾，是後者具有客觀的廉價土儲——這家靠養雞發迹的上市公司，從1998年起便介入深圳房地産開發，先後在福田、布吉開發了康欣園、康達爾花園等項目。

2011年11月，康達爾與深圳規土委和國資委簽署相關協議，據此，深圳将征收該公司在坪山的兩宗地。作為償還，康達爾在獲得約8億元補償款的同時，還獲得寶安區西鄉、沙井兩宗商住地的自行開發權，兩宗地塊共計占地23.7萬平方米。

雖然按照康達爾2018年年報的說法，房地産項目僅為持續戰略支持型業務，現代農業才是核心業務。但無可否認的是，2018年與房屋相關的業務營收占到這家公司50%以上的占比。在2019年半年報，營收同比增加近60%，究其原因也是山海上園二期1棟完成銷售。

據觀點地産新媒體了解，京基曾經表态，在要約收購成功後，将用5年時間解決與康達爾的同業競争問題。

而在回復深交所有關要約收購的問詢時，京基集團亦曾承諾，為避免同業競争，若京基或其實際控制人陳華控制的其他企業在獲得有關與康達爾具有直接競争關繫的業務機會，相關第三方同意按照合理的條款将該機會提供給康達爾，同時康達爾亦有意參與且具備該等業務機會的實力及運營能力，則京基、康達爾和第三方應進行善意協商以促使康達爾實施該等業務機會。

解決同業競争的路徑有很多條，但對比起一直把控在手的京基，顯然讓這家農業發家的上市公司重新聚焦農業主業才是最簡單的。

此次改名公告中，康達爾承諾，對于現有的房地産業務，僅限于對既有的存量土地以自行或與第三方專業機構合作等形式開發和運營，不再新增其他房地産項目。

換而言之，5年時間，随着現有存量土地陸續開發完畢，康達爾或許将不再有房地産項目，未來的業務結構也将重組。

對于康達爾而言，撇開房地産，最重要的營業收入來源是飼料生産，但從2016年-2018年三年間，這項業務營收均在10億元左右，上下浮動，難有起色。

待剝離的房地産業務，難有起色的飼料生産，或許是陳華瞄上豬肉的原因。

據不完全統計，8月份至今，康達爾已公告表示，将在廣東、海南等多地投資至少6個養豬項目，預計總投資規模高達159億元。若這些項目全部實施，将能實現年出欄540萬頭生豬的産能。

值得一提的是，在康達爾更名公告同日，在北京，農業農村部會同國務院扶貧辦在京舉行集中簽約活動，15個生豬養殖龍頭企業與多地政府簽訂生豬産業發展合作協議，集中簽約項目19個，計劃總投資近500億元，建成投産後，可新增年出欄生豬2200萬頭的産能。

而國内養豬大戶新希望集團，近期也透露了其生豬新增産能規劃，将再投90億元建9個大型養豬場，用“新好養豬模式”，再養680萬頭豬。

雖然對比起專業養殖戶，康達爾在養豬這件事上單位産能並不高，卻也是下了足本。

投資者問起上述問題時，康達爾在路演中回復，物價受到多種因素影響，存在不确定性。目前市場上的分析普遍認為未來幾年生豬産能的缺口仍會比較大，一定程度上會影響價格。

世間熙熙，皆為利來，世間攘攘，皆為利往。房地産的癫價，讓人們涌入房地産，豬肉的癫價似乎也是如此。

只是遙想2001年博鰲房地産論壇上，那時還是海南房地産行業熱潮之時，劉永好在被問起是否有海南投資房地産的打算時，輕描淡寫的回復了一句：“沒有，我準備在海南多建些豬圈。”

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