觀點人物 | 曾光的萬達電影漂流史

觀點地産網 新冠疫情的出現，使2020年成為極不尋常的一年，也改變了許多人對生活和未來的看法。對于剛好50歲的曾光來說，在“知天命”的年歲，或許也看透了些什麼，並将調整自己未來的生活重心。

萬達電影股份有限公司披露的公告這樣概括曾光的離任：公司董事會于2020年4月9日收到公司副總裁曾光先生提交的書面離任申請。曾光先生因個人原因申請辭去公司副總裁職務，離任後将不在公司擔任任何職務。

萬達電影還補充，曾光的離任申請自送達董事會時生效，其離任不會影響公司經營工作的正常進行。

在商界摸爬滾打了28年，從麥當勞、7-Eleven、中油BP到萬達電影，曾光服務的幾乎都是婦孺皆知的品牌，至于下一站的去向，目前未有半絲消息漏出。

與此同時，大家對于處在行業發展整體放緩，且深受疫情影響的萬達電影也投注了更多關注。

這是一個資本橫流的世界，而曾光見證了此間萬達電影的漂流軌迹。

初入萬達院線

在正式場合看到的曾光，通常都是穿西裝、打領帶，他聲音渾厚，語速适中，處事圓融通達，與其相熟的人評價他是老好人。

其實，自1992年從國際關繫學院畢業開始，曾光就職的企業無一不是所在行業的佼佼者。

1992年-2000年，曾光任麥當勞中國發展公司發展經理；2000年-2006年，任7-Eleven南中國區副總經理；2006年-2010年，任7-Eleven南中國區副總經理；2006年-2010年，任中油BP石油有限公司資産總監；2011年-2015年，任菲律賓最大快餐連鎖店快樂蜂餐飲管理有限公司餐廳發展執行總監；2015年-2020年，任萬達電影股份有限公司副總裁兼發展部總經理。

在2015年踏足影院行業，對于曾光而言必定是一個難忘的記憶，因為這一年對于萬達電影以及中國電影行業來說都是一個高光時刻。

2015年1月22日，成立了十年的萬達電影院線股份有限公司（簡稱“萬達院線”，萬達電影前稱）正式登陸深交所，成為“國内院線第一股”，且股價漲幅觸及上限達43.98%，開盤股價即漲停在27.94元。

根據彼時的規劃，萬達院線将借助資本市場力量，打造具有國際競争力的企業。對于萬達院線的市場占有率，王健林的要求很高，他曾表示，到2020年，萬達院線和美國的AMC院線要拿下全球20%的票房市場。

至2015年8月，曾光出席2015博鰲房地産論壇時這樣介紹萬達院線：“萬達院線目前的市值是1200億左右，應該是全球院線第一的。經營業績不錯，（2015年）上半年是36億，同比增長40%。我們在其他經營指標上也是遠高于同行的，單屏幕産出是全國平均水平的兩倍到兩倍半，上座率全國平均是11%多，我們萬達是12%多，所以各項經營指標是比較優秀的。”

對于當年的電影行業，曾光同樣信心滿滿：“2005年的時候，中國整個電影票房市場是20億，到2015年，上半年中國電影市場票房是200億……年底我估計随着幾個大片的出現，我們很輕松能夠做到400億。同時全年我們也看到人次會突破11億，超過美國的觀影人次。預計兩年之内，中國的電影屏幕數會達到五萬塊。”

據國家新聞出版廣電總局電影局通報的最終數據顯示，截止2015年12月31日，中國全年共生産影片686部，年度票房達約440.69億元，同比增加48.7%；票房過億電影81部（2014年66部）；觀影人次超過12.5億；同時，國産影片的海外票房達約27.7億元，同比增幅超48%。

面對喜人的成績，業内觀點曾預測，10年之内，中國電影将邁向更有質量、發展更快的黃金期，到“十三五”期末，中國電影年票房很有可能達到1000億元。而華策影視、華誼兄弟、萬達院線、光線傳媒等上市公司也紛紛被列入了受益名單。

萬達院線股價在2015年末升到歷史峰值，92.53元/股。

曾光同年12月份在“2015觀點商業年會”上指出，萬達院線彼時在全國擁有4800萬會員，這些會員里85%是會有消費的。“持卡會員年均消費是6次以上，美國是4次，韓國是4.2次，所以我們的會員是遠遠高于目前最高的市場美國和韓國。”

一切看起來都充滿生機。

萬達電影漂流

随着2015年A股大牛市退潮，備受資本市場追捧的電影行業開始慢慢冷卻下來，即使萬達院線曾兩度公布重組，其股價依然呈現了完全沒有反彈的下行走勢。到2020年4月10日，萬達電影股價已跌至15.13元/股，遠低于股票發行價。

首次重組方案在2016年5月披露。萬達院線拟向33名交易對方發行股份購買其持有的萬達影視100%股權，暫定對價為372.04億元。同時，拟向不超過10名特定對象非公開發行股份募集總額不超過80億元的配套資金。

但其後一段時間，證監會關于上市重組的政策發生了一些變化，包括重點對上市公司並購重組開展專項檢查、大股東不得通過通道參與定增認購等新規，這些都對萬達院線巨資重組産生了影響。

第一次重組方案在2016年8月1日宣布流産。

雖然首次嘗試沒能成行，但資産整合的思路是行業發展大趨勢，這是不可逆的。

對于中國電影行業，曾光曾這樣表示：“未來整合是必然的，因為現在（中國院線）發展是有點無序，從發達國家的經驗來看，這些行業應該是高度集中的，比如在美國，美國前三的院線控制了60%的市場，中國有47條院線，也是控制了60%，所以這里有非常大的整合機會。”

他清楚電影院線未來發展的路徑：電影院的投入非常大，所以並不是所有人都可以做的行業，這個整合是必然的。那麼多的資金進來，他們無非是做短線出去，在國内來看，大規模屏幕的發展，大比例是中小影城，中國有五千多個電影院，三千多個中小影城，他們在未來的市場整合能力應該會有大院線來做。

“在未來，院線的發展會出現一個整合，不是說你有錢就可以整合，真正能夠整合到最好，能夠整合到優化的企業一定要具備一個能力就是經營的能力。”

萬達電影的第二次整合大計依然從自身開始。為了與公司主營業務相匹配，2017年5月19日，“萬達電影院線股份有限公司”更名為“萬達電影股份有限公司”，證券簡稱亦正式更名為“萬達電影”。

同年7月10日，萬達電影再次宣布，拟發行股份購買萬達影視傳媒有限公司及其下屬的電視劇闆塊、遊戲闆塊子公司100%股權。萬達電影經過了長達16個月的停牌，重組方案再次被推到台面上。

随後幾次調整重組方案，萬達電影對萬達影視的重組方案确定為：萬達電影拟發行3.17億股股份，用于購買萬達影視95.7683%的股權，發行價格為33.20元/股，標的資産的交易價格為105.24億元。並于2019年2月27日，重組案獲證監會有條件通過。

重組期間，阿里巴巴、文投控股分别入股萬達電影。

市場與業績

對于2015年中國電影行業的成績，曾光這樣表示，從自身發展的經歷來看，除了整個市場是在資本的推動下産生更大的劇變，同時也有很多是怎麼樣結合互聯網、運用互聯網，在這個過程里深挖自己護城河的問題。

曾光外表看來較為傳統，但其母校“求實、創新”的精神也同樣影響着他，這樣才能看得更遠。

于現在的年輕人來說，用手機等移動端購買電影票，早已稀松平常，曾光數年前就用了國産動畫片《大聖歸來》作例，提到互聯網之于院線行業的“颠覆”。

“《大聖歸來》是2015年國産動畫片的奇迹，非常不容易，這部電影擺脫了傳統電影的一些傳統觀念，關鍵是他通過互聯網的水軍，我們叫做自來水，這部電影從預估五千萬，做到八億的票房，完全是通過互聯網的推動，觀衆自發地推到八個億。”

曾光總結說，中國電影為什麼會有這麼狂飙式的增長，最主要是消費轉型的推動，消費轉型的推動，機遇帶來了資金的進入，資金的進入院線的大幅度增長，這個極大地擴大了觀衆的基數，這里互聯網的影響非常大。

“各種各樣的第三方都在做投資，他們帶來的客流量、人流量非常大，是以前傳統行業，比如說在電影院排隊，現在看不到了，在座的基本上80%的人都是會拿手機訂票，所以這就是一個改變，這是一個傳統的颠覆。

“如果大家去過萬達影城，都是在我們萬達的取票機取票的，這是我們的做法，也得到了很大的回報。70%以上的收入是來自于線上，30%是我們自有渠道。2015年萬達自己開發的APP下載量達到一千萬。”

經歷了2015年市場的快速發展，往後幾年的有所放緩。

國家新聞出版廣電總局國家電影局數據就顯示，2016年全國電影總票房為457.12億元，同比增長3.73%；城市院線觀影人次為13.72億，同比增長8.89%；國産電影票房為266.63億元，占票房總額的58.33%。國産電影海外票房和銷售收入38.25億元，同比增長38.09%。

2017年全國電影總票房為559.11億元，同比增長13.45%；國産電影票房301.04億元，占票房總額的53.84%；票房過億元影片92部，其中國産電影51部；城市院線觀影人次16.2億，同比增長18.08%。

2018年全國電影總票房為609.76億元，同比增長9.06%，城市院線觀影人次為17.16億，同比增長5.93%；國産電影總票房為378.97億元，同比增長25.89%，市場占比為62.15%，同比提高8.31個百分點.

與市場走勢相當，萬達電影的業績數據增幅減緩。2015-2018年，萬達電影的營業總收入分别為80.01億、112.09億、132.29億、140.88億，同比增幅分别為49.85%、40.10%、18.02%、6.49%。淨利潤分别為11.86億、13.66億、15.16億、12.95億，同比增幅分别為48.05%、15.23%、10.92%、-14.58%。

至于2019年，萬達電影實現營業總收入156億元，較上年同期下降4.22%；且為了避免商譽的會計處理方式可能由“減值測試改逐年攤銷”的風險，計提了商譽減值準備及長期資産減值準備約達59億元，期末營業利潤、利潤總額和歸屬于上市公司股東的淨利潤分别為-44.6億元、-44.99億元和-47.21億元，分别較上年同期分别下降278.65%、278.52%、324.50%。

其在回復深交所的關注函時，有着這樣表示：2019 年，随着宏觀經濟增速放緩，觀衆購買力與購買意願随之下降，2019 年上半年、前三季度全國觀影人次與總票房較上年同期雙雙下降，行業出現明顯拐點。並購影城觀影人次、票房收入等出現大幅下滑，非票房收入也随之下降，全年經營業績未能達到預期，較上年大幅降低，相關商譽已出現減值迹象。

同時公司控股子公司萬達影視傳媒有限公司報告期内因主投主控影片較少且部分票房不及預期，以及受遊戲行業政策調整影響，2019年經營業績較上年同期出現較大幅度下滑所致。

2019年計提巨額虧損，2020年疫情陰霾籠罩下，至今未明确恢復營業的時間。

此時離去，應是曾光深思熟慮後的選擇，當然，除卻這些因素外，“個人原因”才是他下定決心的最後砝碼。

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