股東會見聞錄 | 華潤置地：開發業務堅守10%淨利底線

觀點地産網 疫情的影響還在持續，房企股東會依然只能采取大陸、香港兩地視頻連線的方式舉行。

6月9日，華潤置地在香港舉辦的股東周年大會亦不例外。

股東周年大會舉辦的地點選擇在灣仔的華潤大廈46樓，對前往參加的股東提出必須測量體溫及健康申報、佩戴外科口罩的要求，以及提示将不會派發禮品及供應茶點。

同時，華潤置地要求所有股東、委任代表及其他出席者須在股東周年大會會場入口填寫並提交申報表，提供姓名及聯絡詳情，确認過去21天本人或有密切接觸的任何人士（盡其所知悉）是否曾到香港以外的受感染國家或地區等等。

或許因為繁瑣的防疫要求，使得股東周年大會到場的人數並不多，一個普通會議室便足以坐下包括股東在内的全部人士。

亦令到這場股東大會在不足半個小時内便已走完全部流程，據觀點地産新媒體了解，現場審議了包括2020年度财務報告、派息方案、重選董事、股份回購一般授權等七項議案。

由于華潤置地在2020年全年完成業績增長尚且不錯，營業額達1795.9億元，按年增長21.2%，扣除投資物業評估增值後的核心股東應占溢利241.4億元，同比增長11.6%，讓華潤置地近期股價波動並不大。

這也讓現場股東並沒有将關注點擺在業績目標等實際數字上，主要就有關财報口徑、華潤萬象生活分拆後的業績分配、後續多元業務分拆以及對國内執行土地兩集中政策對企業的影響與管理層交流。

事實上，在今年5月份，有消息傳出華潤考慮讓華潤萬家在2022年IPO，或籌資20億美元。雖然華潤置地與華潤萬家為兄弟單位，分拆上市與華潤置地並沒有太多直接關繫，但華潤集團對資本市場的态度，也引起市場對華潤置地旗下多元業務的遐想。

一切亦要從華潤置地分拆華潤萬象生活講起，如今華潤萬象生活已經成為華潤置地年報中與開發銷售業務、經營性不動産業務齊名的輕資産管理業務。除了這些業務，華潤置地旗下亦有包括城市建設運營、城市更新、長租、産業、康養等業務。

華潤萬象生活22.3港元的上市定價，至今仍然保持43.95港元的股價，讓股東們看到利益所在，希望華潤置地管理層透露是否有進一步将旗下業務分拆的準備，並且是否能讓華潤置地股東有優先認購的機會。

按照華潤置地管理層的意思，在“十四五”期間，華潤置地确實梳理出一部分生态圈業務，但這部分業務是基于三個主營業務之上的孵化和培育型業務，目前這些業務均處于孵化期，沒有明确的分拆上市安排。

不過，該管理層同時表示，如果通過孵化能過形成新的利潤增長點，有成熟的機會，會進行業務分拆，但這種分拆應該如華潤萬象生活分拆一樣，是對華潤置地價值的釋放。

“如果未來有進一步價值釋放的機會，華潤置地一樣是重點關注公司老股東利益最大化。”

針對股東對于華潤萬象生活與華潤置地不動産運營業務之間收入的劃分疑問，管理層表示，華潤萬象生活與華潤置地的關繫是管理費按照比例抽成。

“效益好就多提，效益差就少提，都是按照比例抽成。”該管理層指出。

抛開新業務的想象，對于傳統銷售型業務，股東亦擔憂如今“三道紅線”、“土地兩集中”等政策影響下，華潤置地未來盈利能力是否可持續。

可見的是，近期集中供地或土地拍賣中，華潤置地有以封頂價111.61億元獲杭州未來科技城地塊、21.28億元+配建2.34萬平方米摘廣州宅地，以64.5億元溢價106.72%摘佛山順德陳村TOD商住地等高溢價奪地情況，甚至樓面價已達到或超過周邊售價。

對此，華潤置地管理層表示讓股東放心，稱華潤置地不會過于盲目和激進，始終還是圍繞核心城市布局，圍繞購物中心加住宅的雙輪驅動發展，用模式來獲取相應資源，同時也會堅守回報率。

“土地市場現在分化比較嚴重，熱點地區、城市地價貴，開發回報比較低，這種項目華潤置地基本不會特别沖動。”該管理層指出，華潤置地在住宅開發業務上還是堅持10%以上淨利潤的回報底線，購物中心布局一二線城市，配套回報率亦要在6-8%以上。

此外，針對三道紅線，華潤置地管理層指出，即便如今土地集中供應，但在此過程中，華潤置地仍然會秉持嚴守三道紅線的财務底線。