太古借道興業國際 港資地産商的曼谷進退

觀點網 樓市如海，永遠潮落又潮起。30余年間，泰國曼谷公寓市場日新月異。

1991年，曼谷第一個奢華公寓Somkid Garden誕生，彼時單價僅45000泰铢，1997年已上升至65000泰铢的水平，再到2016年98Wireless以單價50萬泰铢的的價格刷新了市場紀錄。期間，曼谷也遭遇1997年和2008年的經濟危機，公寓價格曾一度下挫。

2月1日，香港興業國際一則曼谷地塊權益撤資公告，打破港資地産商在曼谷市場長期的寂靜。

接手該項目的是太古地産，這標志着其首次進軍曼谷地産市場。

借道

香港興業國際發布公告稱，其全資擁有附屬公司HKR Asia-Pacific Pte Ltd出售目標公司City Grace Co. Ltd.的49%權益，交易款項為29.82億泰铢即7.04億港元（下文以港元計價）。

此次出售股權分為兩筆交易。其中，香港興業國際出售予太古地産40%股權，總代價約5.67億港元；出售予Sunny Ray Limited 9%股權，總代價約1.37億港元。

HKR Asia-Pacific Pte Ltd與太古地産間接全資擁有的附屬公司Dynamic Oasis Limited訂立買賣協議，出售目標公司的40%股權，代價約2.21億港元；HKR Asia-Pacific Pte Ltd、太古地産附屬公司及目標公司，就于完成日期轉讓銷售貸款訂立轉讓協議，代價約3.48億港元。

同日，HKR Asia-Pacific Pte Ltd與Sunny Ray Limited訂立買賣協議，出售目標公司的9%股權，代價約0.5億港元；三方就于完成日期轉讓銷售貸款訂立轉讓協議，代價約0.87億港元。

據觀點新媒體了解，目標公司為位于泰國曼谷一幅業權契約編号為5406一号地塊的唯一合法及實益擁有人，面積約3，166平方wah（相當于約12，666平方米）；地塊目前並未開發，其上並無任何建築物。

這意味着太古地産将與泰國知名發展商City Realty Co. Ltd.合作共同開發此項目，實現借道香港興業國際進入曼谷地産市場。

該地塊位處于曼谷市中心核心商業區，将建設成豪華公寓項目，可享倫披尼公園(Lumphini Park)和班嘉奇蒂公園(Benjakitti Park)的開揚景致，毗鄰倫披尼公園、高級購物商場、國際學校、五星級酒店和領事館區等。

對于此次交易，太古地産行政總裁彭國邦表示，曼谷是東南亞目前最具活力的新興市場之一，其優質高尚住宅的發展潛力巨大。東南亞地區是太古地産住宅買賣策略中的重要部分，将繼續尋求機遇，将太古地産的優質住宅品牌推廣至區内不同的新市場。

早前，太古地産就計劃未來10年投資超過1000億港元，于香港、中國内地和東南亞發展一繫列新項目，其中将有50%投放在内地投資項目里，用于建設太古里和太古匯。

内地方面，2022年10月24日，太古地産攜手中免股份在海南省三亞市合作發展一個零售地標項目，總占地面積約20萬平方米，預計于2024年起分階段落成，這是太古地産在内地的第8個發展項目。

而太古地産此次收購曼谷項目更多是抓住機遇，同時能加強其在東南亞的核心資産，同時也是千億投資計劃的一部分。

進退

太古地産将順利進入曼谷，而對于出售方香港興業國際而言並不是無利而退。

香港興業國際表示，面對因包括新型冠狀病毒疫情和全球貨币供應收緊而充滿不确定性的市場，出售事項将增加集團的營運資金及增加其現金流量。于扣除交易成本及相關稅項後，預計該等出售事項将錄得約3.50億港元的淨收益。

香港興業國際拟将出售事項所得款項淨額為于日後在物業市場出現的其他投資機會提供資金，以及用作集團的一般營運資金。

通過在開發前出售項目，香港興業國際成功撤出泰國曼谷豪華公寓地塊49%權益，並從中獲利3.5億港元，同時免去為未來開發成本提供資金的任何義務，可謂是一舉兩得。

香港興業國際執行主席查懋成曾談到，曼谷是與公司很有緣分的城市。

目前，該公司在泰國曼谷有三個住宅項目，分别為The Sukhothai Residences(現名為The GraceIvory Condominium)，Yannawa區Rama3Road項目和Khannayao區的Ramintra Road項目，後兩個項目分别是在2015年和2018年被收入囊中。

而The GraceIvory Condominium是超級豪華住宅大廈，為當地中央商務區地標性建築，且毗鄰于South Sathorn Road的The Sukhothai Bangkok酒店。

于1991年開業的The Sukhothai酒店是曼谷中心區頗受人們喜愛的地産項目，該項目為曼谷定義了奢侈，随後于2012年進行裝修。外界對于The Sukhothai酒店成功的贊賞，反而使得香港興業國際認為利于其成功才是一件緊迫的任務，因而集團正進行項目第二期的設計與規劃。

上海亦有一家素凱泰酒店(The Sukhothai Shanghai)，這是在27年後第2家開門營業的素凱泰酒店。該酒店坐落于興業太古匯，後者由香港興業國際與太古地産各占一半比例共同投資。

可見香港興業國際與太古地産關繫並不淺，現一退與一進，各有所益。

縱觀過往，國内開發商對曼谷乃至泰國房地産市場的的投資比例並不低，來自中國内地、香港等房地産公司通過與泰國本土房地産開發公司合作，建立合資企業以擴大在泰國房地産市場的投資，其中港資地産商對于公寓和零售業務尤為感興趣。

另據泰國經濟情報研究中心 (EIC)預測，2023全泰國公寓銷售額将同比2022年增長5%-15%。這或許能給初來乍到的太古地産更多的信心。