股東會見聞錄 | 融創服務不以量取勝

觀點網 這是一場“小範圍”股東大會。

5月31日，融創服務在天津康萊德酒店召開股東周年大會，除部分管理層線上出席外，執行董事兼行政總裁曹鴻玲，首席财務官兼副總裁楊曼等在現場和與會股東們進行了交流。

據參會人士介紹，到場股東人數並不多，作為“小範圍”的股東周年大會，雙方就企業和行業的相關問題展開了既有廣度也有深度的交談。

其中，市值是避不開的話題。

市值保衛

5月31日稍晚時候，融創服務刊發了股東周年大會的投票表決結果，“宣派截至2022年12月31日止年度的末期股息每股普通股人民币13.7分”的普通決議案，以0反對獲得通過。

上一年，融創服務“宣派截至2021年12月31日止年度的末期股息每股普通股人民币12.4分”，該項決議案在股東周年大會上有1票反對。

年初發布2022年度業績之後，匯豐研究發表研究報告指，融創服務去年淨虧損4.82億元，表現低迷並非完全出乎意料，這反映了母公司的典型困境，導致建築面積擴張和增值服務收入放緩以及來自關聯方的減值損失。

匯豐研究同時指出，最壞的情況已經過去，現在将被重新設定在一個較低水平的預期。另外，公司每股派息增長則是一個正面驚喜。作出了10%至15%盈利復合年增長率的建設性增長指引，這在當前市場條件下是可觀的，集團的不确定因素已經反映在股價上。

收入下滑、大額計提減值、核心淨利潤虧損……不太明朗的市場環境下，增加年度派息是給股東們的最大安慰。

反映在股市上，宣布派息後融創服務股價迎來短暫翻紅。

在股價下挫階段，也有企業選擇回購來挽回市場表現，但“強心劑”總歸是有時效的。股價表現是長期的，回購卻不能長期、持續操作，最終還是要回到企業經營層面。

據參會人員透露，談及下階段的發展，管理層認為，在現有基本盤之下，對未來相對持穩的增長是有信心的，“未來兩三年，會考慮對客戶結構、項目結構調整。”

但談到具體增長預期，融創服務表示，取決于規模和利潤的增長，“至少近兩三年，行業的增長速度是與過去幾年有顯著差異的。”

急修壁壘

截至2022年末，融創服務合約面積達3.93億平方米，來自第三方的占比約為39%。

“今年除了市場化投標項目以外，融創服務希望能談一些長期戰略合作的大客戶。但從小項目到持續的大項目，這個是需要過程的。”參會投資者轉述。

公司管理層還介紹，未來會制定城市、區域的大客戶集，再具體推進，主要還是非住類，或者泛行政類。

據了解，目前融創服務在非住業态上已經拓展了場館、商企、産業園、醫院等重點業态，具體項目包括杭州亞運三館、小米元中心辦公樓、武漢智谷産業園、杭州淳安二院等。

可以看到的是，融創服務在非住業态上拓展的項目，有一部分已經涉及此次管理層談到的單一大客戶。而在未來，或許無論是在相關業态上持續增加管理規模，還是開辟新的賽道，于融創服務而言都有發揮的空間。

“這樣考慮的原因有多方面，其中相比較而言，零散小項目會分散更多人員、精力。”上述參會者表示：“這與單一大客戶相比，造成的資源消耗是不一樣的。”

年初的業績發布會上，融創服務首席财務官楊曼曾提到，2023年要着重做好三個事情，第一是對于自營模式的再深化，第二是對于聯動機制要做好，第三是持續做好數科的進程。

“商業闆塊對專業能力的要求一直是非常高的，行業壁壘也是比較高的，但2022年确實受疫情影響，受地産行業影響，這一塊業績承壓比較大，我想這也是整個商管行業面臨的共同問題。”

新一年的進程已近半，在股東會上再次談到相關話題：“融創服務希望能形成自己的行業壁壘，這涉及到在專項領域做專門的物業管理。純勞務型的輸出會更容易被替換，今年将避免這種。”

顯然，融創服務已經有了更為具體的行動方案。

受行業和市場影響，企業發展的道路必然也承受了不同程度的壓力，在平穩時期，正是企業自身調整的“窗口期”。

“正是這兩年，給企業提供了升級、修煉的機會。”于融創服務自身而言，有了一個調整項目、客戶結構的機會，包括提升自身服務的基本能力、非住業态管理能力等等。

不再取量

行業内不乏以量為主的企業，融創服務認為，自身是一條不以量取勝的差異化路線，在差異化的同時，追求質量，以獲得更高的利潤和健康的現金流。

參會股東向觀點新媒體透露，關于具體策略方面，面積不等于質量，管理層希望實現有質量的規模增長。

項目拓展方面，與此前在2022年度業績會上相關表述一致，即第三方拓展聚焦在核心城市。

數據顯示，2022年，融創服務市拓總量基本保持穩定，簽約項目單年合同額10.8億；核心城市更聚焦，持續深耕上海、杭州、北京、西安、重慶、天津等一二線戰略重點城市；獲取的外拓項目，規模上多個項目單年合同額超千萬，占比約32%，較2021年提升12個百分點。

“今年前幾個月拿的項目主要還是聚焦在這些城市，在獲取項目的標準上，除了利潤也要考慮現金流。”

並且，在管理面積增長方面，也要更注重項目貢獻現金流的能力，“具體來說，在管理上會更加精細化，前期合作籌備期間，就會考慮到保證付款方式等問題。”

“會在回款周期的把控、談判策略和跟進上，相對來說會更嚴格一些。”

總的來說，下一階段的發展策略，不以速度、規模、量為絕對，“要拿到一個項目是一個項目，要能帶來健康的增長和持續發展。”