成見 | 地産、物業股一日大漲背後的風向

觀點網 6月2日，恒生指數拉升4.02%，逼近19000點，香港股民們迎來了連日陰雨後小狂歡。

本次反彈可以說是蓄勢已久，5月底，恒指再度跌破19000點，刷新今年以來低點。光大證券此前發布研報稱，港股估值處于歷史低位，具有配置價值。

未來，随着國内經濟基本面向好，海外流動性壓力緩解，港股資金面将得到改善，在利好政策支持下有望迎來上漲行情。

今日恒指持續走高使得港股整體呈現高開高走形勢，其中地産股聯袂物管股大漲，龍湖集團、碧桂園服務、華潤萬象生活、碧桂園、華潤置地等股份領漲恒生指數。

截至下午收盤，合景泰富集團大漲23.33%、龍光集團漲超20%、龍湖集團漲17.24%、新城發展漲15.22%、華潤置地漲9.12、碧桂園漲8.57%，一衆港股内房股跟漲。

市場認為，香港股市拉升與房地産利好預期有一定關繫，因資本對内房政策極為關注。

觀點指數發布的《2023年1-5月房地産企業銷售表現》顯示，5月份前100房企實現權益總銷售金額3633億元，環比下降10.8%。1-5月，前100房企實現累計權益銷售額19312億元，同比上升3.9%。

文章指出，總體而言，短暫需求釋放後，未來銷售形勢尚不明确，整體将以“弱復蘇”為主。

不過，政策端通過公積金支付購房首付款、帶押過戶、放松限購等方式繼續引導購房需求釋放，和之前主要集中在三四線城市相比，一線城市亦涵蓋在内。

如深圳發布了《不動産“帶押過戶”登記申辦指引》，廣州“一手房帶押過戶”業務已落地。購房資格方面，杭州放松限購繼續加碼，余杭區的瓶窯鎮、中泰街道及蕭山甯圍街道、聞堰街道加入放松限購區域。

值得注意的是，6月1日，青島住建局等部門聯合發布《關于促進房地産市場平穩健康發展的通知》，主要為調整青島非限購區域購房首付比例，同時包括優化限售條件，支持剛需、改善需求等。

《通知》提到，為支持購買首套房和改善性住房，經青島市市場利率定價自律機制研究決定，随着非限購區域的調整，商業銀行在非限購區域發放的首套房、二套房商業性個人住房貸款的最低首付比例也作出相應調整，商業銀行在本文件印發之日前已接卷但尚未完成貸款合同簽訂的個人住房貸款業務，可按新政策執行。

目前，青島市限購區域為市南、老市北，其他區域均為不限購區域，限購區域首付比例不變，首套最低30%、二套最低40%，非限購區域首付比例首套最低調整為20%、二套最低調整為30%。

有消息稱，後續限購政策調整将可能擴展到一線城市，以此繼續提振房地産市場。

另外，6月份5年期的LPR或許迎來調整。

自2022年8月以來，LPR已維持10個月不變，當前1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

可能存在的利好點燃了資本市場的情緒，以龍湖集團為例，近兩個月該公司股價在4月14日達到24.85港元/股的高點，之後一路震蕩下滑，在6月1日達到了14.5港元/股的谷底，對投資者而言也許是一個抄底機會。

與房地産息息相關的物業闆塊也被地産股漲勢帶動走高，如融創服務漲14.84%、碧桂園服務漲12.96%、中海物業漲10.66%、華潤萬象生活漲10.29%、萬物雲漲6.29%。

有投資者認為，五月中旬時宋都服務配發合共6.4億股予新能源公司及供應鍊公司，初步反映物業股觸底信号已現，實業資本或許會趁着低價進場。

5月31日，萬物雲董事長朱保全下場增持公司股份，以均價26.1港元/股增持3.99萬股H股，價值約104.14萬港元。

據悉，這是自去年9月29日萬物雲上市以來，第一次有高管增持的現象。

此外，一個多星期前大摩也曾增持萬物雲85萬股，表明機構也看好物業未來發展。

交易所方面亦努力提高資本市場流動性，港交所近期宣布，拟于6月19日市場準備就緒時在香港證券市場推出“港币-人民币雙櫃台模式”及雙櫃台莊家機制。雙櫃台模式及莊家機制将有助推動人民币計價證券在香港的交易及結算。

據悉，設立人民币櫃台後，QDII基金和港股通投資者可以選擇人民币櫃台交易，消除投資港股的匯兌成本和匯率風險，有利于促進港股通交易，吸引更多内地資金參與港股投資。

成見 | 置身于龐雜喧鬧的外部世界，多數情況下我們並不是先理解後定義，而是先定義後理解。