四度遞表兩次招股 衆安智慧生活終上市

觀點網 7月18日，被稱為上市“釘子戶”的衆安智慧生活終于如願登陸港交所，成功上市。

衆安智慧生活首挂開報1.22港元/股，較招股價高3.39%，盤前成交1068.6萬股，成交額1303.69萬港元。截至收盤，報1.2港元/股，漲1.69%，總市值6.08億港元。

相比前兩年分拆物企上市熱，如今的資本市場對物企熱情大大降低。上市窗口期不再，物企高估值時代也一去未復返。盡管如此，衆安智慧生活還是一而再再而三吹響上市号角。

回顧這家物企的上市歷程，不可謂不曲折，共經歷了4次遞表，3次通過聆訊，2次公開招股。

據觀點新媒體了解，衆安智慧生活于2021年6月24日首次遞表，失效後又緊接着于2022年1月30日再次遞表，並在4月22日通過港交所聆訊，但當時該公司最終未實施分拆。

2022年7月29日，衆安智慧生活再次遞表，並于當年12月28日通過聆訊，12月30日啟動招股。原定2023年1月16日上市，卻在1月12日公告延遲上市，並退回投資者的申請股款。

對于這一現象，當時有市場人士表示，很少出現投資者已經申購了的情況下，在即将挂牌的時間段，公司選擇退款延期。這種情況發生無疑對公司極為不利。

也有分析稱，臨門一腳延遲IPO，不排除有認購募資情況不及預期的可能，亦或是企業方面出現重大事件導致無法繼續。

資料顯示，截至1月8日，其10家機構孖展金額為0.38億港元，按照2.25億募資額計算，僅錄得0.168倍孖展。

估值角度觀察，港股物業上市公司早已告别高估值時代，尤其是大部分房企爆發流動性危機後，資本市場開始重新審視與房企關聯度極高的物業公司的價值。

6月16日，衆安智慧生活第四次遞表通過聆訊，並于6月30日啟動又一次招股。相比首次招股，衆安智慧生活這回下調了發行價區間，前次發行價區間為1.38-1.78港元/股，這次下調至1.18-1.48港元/股。

降低預期之後，衆安智慧生活這次招股要比前次順利。首日招股國際配售部分已獲足額認購。國際發售最終數目為113,340,236股發售股份，占全球發售股份總數的89.5%。

衆安智慧生活此次IPO引入2名基石投資者，合共認購約2098.90萬港元的發售股份，其中吳永根通過禾元商貿認購人民币1000萬元(約1098.90萬港元)、山鷹國際(600567.SH)董事長兼總裁吳明武認購1000萬港元的發售股份。

招股書顯示，衆安智慧生活上市後的股東架構為，施中安先生(又名施侃成)持股57.89%的衆安集團持股75%；公衆股東持股25%。

在上市前一天，衆安智慧生活發布公告稱，公司合共發售約1.56億股股份，所得款淨額共約1.13億港元。發售價定為每股發售股份1.18港元，預計全球發售所得款項淨額估計約為9170萬港元。

值得關注的是，9170萬港元的募資水平在所有上市物企中是墊底的存在。選擇自降身價招股，于衆安智慧生活而言，也是在一而再再而三的上市折戟中抱了此次必成的考量。

在多番嘗試之下，衆安智慧生活終于達成了上市心願。盡管上市首日（7月18日），股價一度跌破發行價，但一個顯而易見的事實是，施中安的衆安集團旗下又多了一個上市平台。

衆安智慧生活表示，本次全球發售所得款項淨額約55.0%将用于戰略收購及投資物業管理公司；約30.0%将用于為公司在管項目開發社區的硬件及軟件作出投資及升級；約15.0%将用于公司的社區增值服務，以提升服務供應、規模及效率。

計劃超半數的資金用于收購，或許在擴大規模的同時，衆安智慧生活還可以借此降低對母公司的規模依賴。數據顯示，截至2022年12月31日，衆安智慧生活在管面積約1283萬平方米，合約面積約1945萬平方米，合約/在管面積比達到約1.52倍。

截至2022年12月31日，衆安智慧生活在管面積中超過一半來自衆安集團及其子公司、合營企業物業。從收入來看，衆安智慧生活2022年營收共計3.19億元，其中有2.47億元來自母公司及其子公司，占比高達77.2%。