解局 | 萬科股債齊漲背後的800億融資虛實

觀點網 過去的一段時間，萬科境内外債券和股價歷經了一次“過山車”般的跌宕起伏。

3月12日，受市場利好加持，萬科股債齊升。港股市場上，萬科企業漲超10.33%；A股市場上，萬科A上漲5.71%。

觀點新媒體了解到，萬科股債齊升帶動了房地産股票尾盤快速拉升，“招保萬金”股價皆一度上漲超4%。

港股方面，旭輝、龍湖漲超10%、華潤置地上漲9.6%、富力漲幅達7.07%；A股中，中交、信達領漲，漲幅10%以上、荣安跟漲至9.87%。

市場消息指出，本次地産股拉升，與一則“要求銀行強化對國有支持的地産發展商萬科融資支持，並呼籲債券人考慮延長私人債務到期期限”的傳聞有關。

除此之外，市場還流傳“12家商業銀行為萬科籌措800億人民币銀團貸款以應對債券償付”消息。

時間回溯至3月11日，據多家媒體報道稱，近期監管層在會見金融機構讨論萬科相關事宜時，要求大型銀行加強對萬科的融資支持，並要求萬科私募債務持有人考慮延長債務期限。

上述消息人士稱，相關金融機構被要求盡快取得進展，且監管層正在協調對萬科的支持工作。

同日，市場還有消息指出，萬科在尋求45億港元新離岸貸款過程中，工商銀行和中國建設銀行要求萬科提供足夠的貸款抵押品。

截至上周，工行和建行尚未批準該筆貸款，而中國銀行已内部批準15億港元的貸款承諾。據悉，若沒有抵押品或其他增信用措施，工行和建行需待監管機構批準才能繼續推進貸款事宜。

對此，有銀行内部人士表示，近期的确有關于加大對萬科支持力度的指導，具體細節需待官方進展公告。

上述人士指出：“對于尋求新的離岸貸款，相關貸款銀行态度相對謹慎，暫時不同意無抵押、無增信措施的貸款，仍要求萬科提供更多抵押資産和增信措施。”

受到融資支持和新離岸貸款利好，以及如期償付一筆到期美元債，3月11日開始，萬科多只債券開始大幅反彈；次日漲幅依舊延續，側面也預示着市場信心正在重建。

3月8日，萬科發布公告中指出，将于2024年3月11日到期6.3億美元的5.35%中期票據，已按票據尚未償還本金金額連同累計至到期日的利息資金合計約6.46億美元存入于代理行指定銀行賬戶，以全數償付到期票據本息。

3月11日當天，萬科債券“20萬科08”漲超23%；“22萬科06”盤中漲超20%，臨時停牌，收盤時錄得漲幅15.97%。

到了3月12日，股債上漲趨勢延續，其中“20萬科08”盤中最高漲幅21.82%、“20萬科04”和“22萬科06”盤中最高漲幅也均超10%。據觀察，除“22萬科07”在該日有不小幅度下滑外，剩余續存債券均有不同程度上漲。

數據來源：觀點指數整理

細看債券的盤中表現，仍有“看空”資金在不斷拉扯着債項的起伏，一定程度上限制了3月12日的整體漲幅情況。

從市場角度來看，萬科港股低開後一路上行，A股同樣漲幅明顯。值得注意的是，截至3月12日收盤，萬科A股價格為10元整，歷經68天的起伏，在近期多項利好消息下重新回到了雙位數。

觀點新媒體了解到，2024年1月4日，萬科A股收盤價跌破了10元，該股上一次站在10元邊緣還是在2015年12月2日。自“招保萬金”A股股價全部淪為“個位股”後，萬科成為四家中首個重新漲回兩位數的企業。

除了上述利好消息外，市場還流傳“12家商業銀行為萬科籌措800億人民币銀團貸款以應對債券償付”消息，一定程度上也支撐着萬科A股邁過十位數門檻。

3月12日，資本市場消息稱，有12家商業銀行正為萬科籌措最高額800億人民币的銀團貸款。這12家銀行包括工行、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行六家國有銀行，以及招行、中信、興業、浦發、民生和平安六家股份制銀行，以應對未來到期的公開市場債券償付。

據悉，萬科正在為符合條件的銀團貸款準備擔保。根據萬科公共債券到期情況，銀團貸款余額不超過500億元人民币。

有相關媒體從接近上述銀行人士處獲悉，稱“有聽說相關信息，但目前銀行方面态度保守，但出于其他因素考慮，估計最後也有一點成功的可能性。”

另一接近上述銀行的人士則表示“未定”。

無論是此前股債雙殺背後的債務展期傳聞，還是本次股債齊漲的多重利好消息，萬科始終以沉默應對市場變化。

截至發稿時，觀點新媒體向萬科求證“800億銀團貸款”虛實，萬科方面均未對此有所回應。

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