退出房地産也是風口？格力地産蹉跎了四年的重組有了新動作

觀點網 時隔多年，格力地産與珠海免稅集團之間的重組交易，終于再有進展。

7月7日，格力地産股份有限公司發布公告，宣布撤回發行股份及支付現金購買資産並募集配套資金暨關聯交易事項申請文件，並拟對原重大資産重組方案進行重大調整。

據了解，格力地産此次針對免稅資産的收購，發起于2020年。當時正處于“國企改革三年行動”的啟動時期，又适逢國内奢侈品購買力回流，奢侈品行業迎來快速發展窗口期。

而格力地産此前幾年在原董事長魯君四的帶領下，經歷了““3+2”産業布局”和“互聯網+實體産業+創新金融”等多輪多元化探索後，始終未有起色。

于是，急于尋找新增長曲線的格力，再次轉向确立大消費産業、生物醫藥大健康産業為目標方向，也因此對免稅概念有了想法。

2020年，格力地産就此提交首份重組草案。

根據方案，格力地産将以4.3元/股向珠海國資委和城建集團共發行26.55億股並支付8億元現金，收購珠海免稅集團100%股權，交易對價約122.15億元。

同時，格力地産拟引進通用技術集團下屬公司通用投資為戰略投資者，向其發行不超過1.86億股配套融資不超過8億元，用來支付現金對價。

與珠海免稅集團的合並，曾被視為格力地産轉型升級、優化産業結構，實現企業高質量發展的最重要一步。

資料顯示，珠海免稅集團是國内唯一一家全資擁有免稅、有稅、保稅（跨境）三大業務的免稅商。同時也有地利上的優勢，能直接面對港澳市場。例如，珠海免稅集團旗下珠海投資控股有限公司，就擁有港珠澳大橋珠海口岸運營權，目前已在港珠澳大橋珠港、珠澳口岸布局多家免稅店

自然珠海國資也有意促成優質資産的整體上市，以此釋放其商業價值。

在珠海市國資委推動下，重組得到迅速推進。2020年5月份交易初步意向披露，4個月後就完成對標的資産的審計、評估工作，10月份、11月份當地相繼完成對重組預案、報告書的審議。

同時為配合此次重組，格力地産先後在珠海、海口等地拿下多宗免稅商務地塊。

但不久，随着魯君四案發，格力地産收購珠海免稅集團被按下暫停鍵，直至2022年12月宣布重啟。

根據二次提交的方案，重組交易標的珠海免稅集團100%股權的交易對價，調整為89.78億元，較前次交易方案縮水26.5%。

格力地産繼續計劃以發行股份及支付現金方式，購買珠海市免稅企業集團有限公司全體股東持有的免稅集團100%的股權，其中76.31億元通過發行14.18億股，每股5.38元支付，剩余13.47億元以現金支付。

同時，格力地産拟向不超過35名投資者非公開發行股票募集配套資金。

由于此次重組方案的提出，正處于“第三支箭”政策釋放流動性的大背景下，格力地産募集配套資金的金額也從8億元提高至70億元。

募集的資金扣除了用于現今支付的13.47億元之外，還計劃用于存量房建設、償債等被允許的方向。

不過由于種種原因，這份涉資達146.31億元的重組方案，在面世僅數月後就宣告擱淺。格力地産給出的理由是财務資料過期，需花時間進行加期審計。

如今，在首次披露交易初步意向4年之後，格力地産拿出了一份更具可行性的方案。

公告顯示，調整後的方案為：格力地産拟置出所持有的上海、重慶、三亞等地相關房地産開發業務對應的資産負債及上市公司相關對外債務，並不再謀求全資控股珠海免稅集團，僅拟置入不低于51%股權，如存在估值差額部分将以現金方式補足。

與此前兩版方案不同，最新交易計劃也不涉及任何上市公司發行股份或配套募集資金的行為。

目前，交易的價格、置出房地産業務資産範圍等細節均未最終确定，具體方案也要等待後續公布。但至少，格力地産的重組計劃有了新的盼頭。

根據公告内容，格力地産還希望通過此次重組，完成徹底的業務戰略轉型。

公告中，格力地産對于提出新方案的理由為“鑒于原重組方案推進時間較長，公司所處内外部環境發生較大變化，並基于公司逐步退出房地産開發業務實現主業轉型的整體戰略考量”。

格力地産近年來重組受挫，房地産業務低迷，體現在業績上已是連續兩年虧損。

置出房地産業務和負債，置入發展前景良好的珠海免稅，交易一旦成行，格力地産或将借此脫胎換骨。

資料顯示，随着房地産市場下行，戰略轉型成為越來越多地産企業選擇的發展方向，或者說是抓住的最新風口。

今年以來，就有多家上市房地産企業宣布退出房地産行業，包括華遠地産和美的置業等。

在内外部雙重壓力之下，格力地産也希望抓住這次轉型的窗口期。