招商銀行股價下跌4.6%,花旗将其納入負面觀察,預計中期純利下跌1.5%。
觀點網訊:7月25日,招商銀行股價受壓,最新報31.8港元,下跌近4.6%。
花旗發表報告表示,将招商銀行納入30天負面觀察負面催化觀察,指出招商銀行今年以來股價已累計上升32%,表現優于國有四大商業銀行同期介于20%至27%的升幅。花旗認為,部分原因是受惠于内地房地産支持政策,招商銀行被視為内銀股中涉内房地産業的最優質代表。
花旗預計招商銀行中期純利按年下跌1.5%,估計今年第二季純利或遜預期,主要由于房貸收益率壓力、内地家庭去杠杆化、零售資産品質惡化,以及銀行保險費用風險高于同業。由于預計招商銀行今年上半年利潤增長不會比四大銀行明顯加快,花旗認為将難證明招商銀行H股溢價估值是合理的,其預測市賬率0.81倍,對比四大銀行的預測市賬率僅介于0.39倍至0.42倍。
審校:楊曉敏