摩根大通下調李甯目標價至13.8港元，預計2024年上半年盈利降10%，銷售額微增1%。研報指出，李甯線下業務表現不及線上，市占率或受影響。在宏觀和行業挑戰下，單一品牌策略面臨不确定性增加。
觀點網訊：7月26日，摩根大通發布研報，對李甯公司2024年上半年的财務預期進行了更新。研報顯示，預計李甯公司在2024年上半年的盈利将較去年同期下降10%，銷售額預計增長1%，毛利率預計提升0.8個百分點，銷售及行政支出預計上升1.8個百分點。
摩根大通還預測，李甯公司在2024年第二季度的零售銷售将保持平穩或實現低單位數的增長。此外，研報中提到，李甯公司的線下業務表現預計将不如線上業務，這可能表明李甯公司在市場中的占有率有所變化。
在宏觀經濟和行業挑戰的背景下，摩根大通分析了單一品牌策略與多品牌組合策略的比較，並指出單一品牌策略可能面臨更多不确定性。基于對李甯公司2024年第二季度零售銷售表現的評估以及宏觀經濟的不确定性，摩根大通調整了對李甯公司的目標價，從14港元下調至13.8港元，並維持了對該公司的“減持”評級。
審校：武瑾瑩
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