濱江集團蓄力第四季度

觀點網 10月30日晚間，濱江集團公布了2024年第三季度報告。

第三季度内，濱江集團錄得營收165.83億元，同比下降14.36%；歸屬于上市公司股東的淨利潤4.67億元，同比下降44.11%。

綜合來看，2024年前三季度營收約合407.84億元，同比下降12.09%；歸屬于上市公司股東的淨利潤16.33億元，同比下降33.94%。

報告中表示，歸屬于上市公司股東的淨利潤下降主要受交付體量較上年同期減少及交付項目本身毛利下降影響。

事實上，濱江集團2024年樓盤項目交付高峰期主要集中在第四季度，在掌門人“戚金興不斷喊出“主動卧倒，匍匐前進”口号的當下，是否能夠在四季度内通過交付任務提升2024年的整體業績，是市場最關注的重點。

第四季度蓄勢

在部分經營數據上，濱江集團三季報幾乎延續了中報态勢。

今年上半年，濱江集團實現營業收入242.01億元，同比下降10.46%；歸屬母公司股東淨利潤11.66億元，同比下降28.74%；與三季報數據相比，營收與淨利潤下滑程度基本持平。

不過，第三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤數據同比下降38.89%，僅有3.6億元；前三季度該數據14.91億元，與去年同期相比，下降幅度超50%。

也就是說，前三季度内，濱江歸屬于上市公司股東的淨利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤較上年同期分别減少33.94%和38.89%，下降原因主要在于前三個季度内交付項目體量不如2023年，且已交付項目本身的利潤率也在下調。

具體到是現金流量表項目中，報告期内，濱江銷售商品、提供勞務收到的現金金額由2023年前三季度784.03億元對半砍至357.57億元，最重要的因素就是濱江銷售收到的購房款現金金額不如以往；此外，吸收投資收到的現金也同比下降54.18%，降至35.38億元，這與市場收縮大環境下，部分少數股東對濱江旗下子公司的投入在不斷減少相關。

三季報中，少數實現同比上升的是歸屬于上市公司股東的所有者權益，由2023年前三季度合計253.02億元上漲至265.53億元，不過2023年同期增長比率為7.26%，今年這一比率下降了2.32個百分點，約為4.94%。

值得注意的是，于2024年前三季度，濱江信用減值損失與資産減值損失均有所緩解。其中，信用減值損失由2024年年初-1.54億元漲至1.067億元，主要由于報告期内的其他應收款較上年同期減少，計提壞賬準備相應減少；資産減值損失則由年初-6.24億元變為前三季度-8494.9萬元，主要是由于報告期内的計提存貨跌價準備進一步減少。

與此同時，觀點新媒體還注意到，濱江前三季度投資收益在逐步上升，2023年同期僅4.28億元收益進賬，但2024年該數據已實現小幅度上漲，達到5.63億元。

據濱江表示，投資收益的增加源于所處置的部分長期股權投資，導致收益有所增加。三季報顯示，該部分投資金額由年初178.64億元降至175.05億元。

收購與拿地管窺

就在濱江集團公布三季報前一天，收購了旭輝位于杭州的一宗住宅項目股權。

據旭輝控股公告顯示，旗下公司杭州興泊有條件同意出售，而杭州濱江有條件同意購買目標公司的33%股權，代價為人民币4.95億元。

資料顯示，目標公司擁有及開發杭州項目朝聞花城，項目位于杭州市蕭山區，占地約10.59萬平方米，已開發為住宅，總建築面積約40.3萬平方米。也就是說，旭輝選擇退出朝聞花城項目，以所持有的33%股權，抵消結欠濱江的495,000,000元債務。

收購合作方股份之外，同日結束的杭州土拍現場中，濱江集團溢價51.31%攬下了一宗蜀山南宅地，總價17.69億元。

該宗地為蜀山單元(蜀山南片區)XS150201-73地塊，建設用地面積6.36萬平方米，規劃建築面積6.68萬平方米，容積率僅1.1。地塊競争激烈，吸引了招商、華潤、興耀、海威、建杭及濱江6家企業參與競拍，最終經過61輪競價拿下這宗宅地。

2024年上半年内，濱江集團在大本營杭州新增土地儲備項目10宗，且多數項目為溢價拿地，新增項目計容建築面積合計87.5萬平方米，權益土地款112.2億元。

其中，6月底與16家房企競拍，以12.48億總價競得慶隆小河單元GS0303-R21-10A地塊，溢價率達到22.6%。地塊出讓面積1.24萬平方米，容積率2.4，建築面積2.99萬平方米。

在公司現金流狀況需及時改善的當下，為何濱江的拿地與收購行為不止？

據濱江集團于報告中所言，公司經營活動現金流淨額較去年同期下降105.04%，主要因維持較強的拿地力度，購買商品、接受勞務支出相對穩定，但報告期内資金回籠受銷售同比下降、按揭首付比例下調，以及形象進度未結頂等按揭放款條件受限因素影響。

事實上，與去年同期相比，濱江現金流淨額已有所下降。眼下等待土地款及時支付以及已售項目逐步達到按揭放款條件，可以回籠部分資金，改善未來經營活動現金流。

之所以将改善現金流的重點放在四季度交付項目上，或許濱江想再一次“復制“2023年前三季度營收大幅增加的成果。

彼時，濱江集團營業收入較2022年同期增長133.5%，主要原因就是與交付樓盤較上年同期增長相關。

據透露，濱江集團剩余22個項目計劃于下半年交付，預計全年交付442.54萬方計容建面。

此外，今年下半年還計劃新增5至10個代建項目。

此前于8月底，濱江中標了浙江自貿試驗區（甯波片區）總部産業基地項目全過程代建開發，中標金額5164.03萬元。