瞄準房地産纾困機會 信達地産一次掏出了100億

觀點網 新年伊始，中國信達便聯手信達地産，參與房地産行業的盤活。

最新消息顯示，1月9日，信達地産發布公告稱，該公司與中國信達、鑫盛利保共同發起設立房地産行業存量資産纾困盤活基金，母基金認繳總規模為200.01億元。

200億基金入市，将有利于問題企業的纾困以及問題項目的盤活，從而為行業發展帶來新的活力。

不過，目前基金仍處于初設階段，暫未公布意向標的，後續投向何處、如何進行風險把控，仍舊是市場關注的重點。

200億基金

2025年，中國房地産市場關鍵詞仍然是止跌回穩、保交樓。信達的200億纾困基金，給市場帶來新的亮光。

1月9日，信達地産發布公告稱，該公司與中國信達、鑫盛利保共同發起設立房地産行業存量資産纾困盤活基金。

公告明确，母基金認繳總規模為200.01億元。其中，普通合夥人鑫盛利保認繳100萬元，占基金規模的0.0050%；有限合夥人中國信達作為優先級合夥人，認繳100億元，占基金規模的49.9975%；此外，信達地産作為劣後級合夥人，同樣認繳100億元，占基金規模的49.9975%。

該基金名稱為信達纾困盤活(天津)企業管理合夥企業(有限合夥)，期限為八年，主要投資于房地産行業問題企業纾困、問題項目盤活，參與破産重整、法拍等特殊機遇投資，支持項目保交付和三大工程建設等。

投資方式視具體項目情況，既可直接投資具體項目，也可以母子基金形式，通過引入産投人、其他資金方和合作方等另行發起設立子基金的方式參與投資。

信達地産表示，上述基金主要針對房地産行業及上下遊企業的纾困需求，利拓展項目機會，盤活行業存量資産，同時優化公司投資結構，創新業務和盈利模式。

有業内人士認為，信達地産此輪200億基金的設立，能夠促進房地産行業風險化解與良性循環，從而修復市場信心。

過去一年，房地産行業的利好政策頻出，市場逐步回暖。随着經濟結構調整和房地産行業風險出清，不良資産市場供給顯著增加，

數據顯示，2023年，銀行業連續第四年保持3萬億元處置規模。年末不良貸款余額3.95萬億元，較年初增加1495億元。2024年上半年，銀行處置不良資産1.4萬億元。

換言之，目前市場上的不良資産機會衆多，信達地産聯手中國信達等設立200億纾困基金，無疑能夠進一步搶占市場份額。

更重要的是，200億基金落地，對整個房地産行業而言無疑是一個積極的信号。這也意味着，接下來一段時間里，将有更多企業困境得以纾解，更多項目得到盤活。

與此同時，200億或許僅僅是開年的第一步，接下來還将有更多纾困基金或其他救市舉措值得期待。

不止于代建

上述基金合夥人均為關聯方——鑫盛利保為信達投資下屬企業，而信達投資為信達地産控股股東，而中國信達是信達投資控股股東。

關聯方企業工作出資設立纾困基金，一方面，三家企業同根同源，在溝通協作方面會更加密切，有助于後續基金運作；另一方面，三個平台共同出資，在各取所長的同時亦能共擔風險。

實際上，信達地産過往參與纾困項目的過程中亦時常與中國信達協同合作，比較典型的是盤活佳兆業南沙“悅伴灣”項目。

據了解，2022年7月，中國信達聯合深圳華建組成的項目團隊，正式進場接手佳兆業廣州南沙正處于停工狀态的“悅伴灣”項目。

其中，信達深圳分公司折價收購項目債權，深圳華建提供增量資金借款，信達地産則進行操盤代建，負責該項目開發、建設、銷售、物業服務等全過程管理。随後，2022年9月，上述項目更名為“山海·合悅”重新開盤入市。

通常來說，在項目纾困過程中，中國信達主要采用的是“金融機構接管+委托代建”模式，接管項目之後注入資金，再尋找平台代建，最終實現保交樓。而中國信達更像是個“錢袋子”，信達地産在其中則成為了“代建方”的角色。

這一次，信達地産不僅僅是代建方，還将出資百億參投纾困基金。如此一來，不僅僅能夠獲得代建收入，還能增加投資收益。

公告當中亦明确，優先級有限合夥人中國信達收取“基礎收益+分成收益”，其中，基礎收益率根據約定按年收取；分成收益率在具體項目的最後一筆本金退出清算後收取，按照市場化原則，結合具體項目的預期收益率确定收益。

中國信達作為優先級有限合夥人，在具體項目投資退出清算後，劣後級有限合夥人信達地産收取剩余收益。

除上述提及與中國信達的協同合作，信達地産還直接對出險房企項目收並購，或借助基金收購外部項目，比如此前完成收購融創合肥項目。

同時，信達地産還曾聯手中交地産在地産纾困類代建項目等領域展開合作。

數據顯示，從2022年到2024年9月底，信達地産共計參與了152個房地産風險化解項目，項目總規模高達737億元，保障了10.1萬套商品房的交付，帶動3220億元項目。

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