星展銀行下調李甯目標價至18.6港元，維持“買入”評級，預計2025年盈利下降15%，但長期前景仍值得期待。
觀點網訊：4月1日，星展銀行發布研究報告，将李甯的目標價從21.9港元下調至18.6港元，並維持“買入”評級。
報告指出，李甯的成本控制優于預期，核心盈利好于預期。然而，管理層對2025年的前景持謹慎态度，預計營業額将持平，淨利潤率将保持在高個位數水平，低于2024年的10.5%。
星展銀行預計，受運動消費和鞋類銷售穩步改善的推動，李甯今明兩年的銷售額将分别溫和增長3%和6%。同時，預計毛利率将分别下降0.5個百分點和上升0.1個百分點，分别達到48.9%和49%。基于此，星展銀行将李甯2025年的盈利預測下調15%。
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審校：楊曉敏
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