萬科企業2024年淨虧損超預期達494.8億，存貨及信用減值336億，竣工面積降24.2%，毛利率降至9.5%，2025年面臨債務壓力，現金短債比0.55，深圳國資及深鐵集團提供資金支持。
觀點網訊：4月3日，華泰證券分析指出，萬科企業2024年歸屬于母公司淨虧損為494.8億元人民币，超出業績預告的450億元人民币。虧損增加主要由于存貨及信用減值合計達336億元人民币，竣工面積同比下跌24.2%，導致開發結算收入同比下跌30.5%至2791億元人民币，結算毛利率降至9.5%。同時，公司因積極盤活存量資産産生資産交易虧損，非主營業務财務投資亦形成賬面虧損。
華泰證券進一步指出，萬科企業2025年面臨較大到期債務壓力，現金短債比約為0.55。然而，深圳國資及大股東深鐵集團持續以受讓資産等方式給予資金支持，深鐵集團2月提供70億股東借款助力公司度過債務高峰期，期待政策及國資進一步支持助力公司過冬。此次虧損超出預期，對萬科企業未來發展及市場信心産生一定影響，需關注政策及國資支持情況。
該行料萬科今明兩年每股虧損0.71及0.45元人民币，對其目標價由4.3元上調至5.65元，維持「持有」評級。
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審校：楊曉敏
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