上交所發布交易管理實施細則 加強程序化交易監管

觀點網訊：4月3日，為響應黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議精神及新“國九條”要求，中國證監會《證券市場程序化交易管理規定（試行）》（以下簡稱《管理規定》）的監管要求得到進一步落實。上海證券交易所（上交所）正式發布《上海證券交易所程序化交易管理實施細則》（以下簡稱《實施細則》），並就相關配套業務規則征求意見，旨在全面加強程序化交易監管，促進其規範發展，維護證券交易秩序和市場公平，保護投資者合法權益。

《實施細則》圍繞強監管、防風險、促高質量發展主線，堅持“趨利避害、突出公平、從嚴監管、規範發展”的監管目標導向，對程序化交易報告管理、交易行為管理、信息繫統管理、高頻交易管理、滬股通管理、監督檢查等作出細化規定，突出制度公平性，确保《管理規定》落地見效。

前期，上交所就《實施細則》向社會公開征求意見，並通過座談、調研等方式，充分聽取境内外投資者和市場機構意見建議，各方總體支持，認為《實施細則》回應了市場關切，有助于推動程序化交易規範發展。所提意見建議中，有些已吸收采納，並完善條文表述；有些意見屬于條文理解、流程咨詢等方面問題，本所後續将及時開展培訓，做好規則解讀。

為細化明确滬股通投資者報告安排，按照内外資一致原則，經與香港聯交所充分溝通，上交所起草了《上海證券交易所證券交易規則适用指引第2号——滬股通投資者程序化交易報告（征求意見稿）》（以下簡稱《報告指引》），並向市場公開征求意見。

《報告指引》整體上與境内現有程序化交易報告的有關規定保持一致，同時兼顧内地與香港市場的實際差異，對部分條款及填報字段進行适應性調整，並為市場預留較為充足的準備時間。報告主體方面，以北向投資者識别碼（BCAN碼）為基礎進行報告。報告路徑方面，由北向投資者向香港聯交所參與者報告，再經由香港聯交所提供給上交所。報告内容和監管要求方面，和境内整體保持一致。對未按要求履行報告及變更報告義務、報告信息不完備等違反相關規定的主體，上交所可提請香港聯交所采取自律管理措施。後續，上交所将認真做好相關反饋意見的收集評估和《報告指引》的完善發布工作。

下一步，上交所将結合市場實踐不斷總結經驗，持續完善程序化交易相關監管安排，切實保護投資者權益，促進資本市場健康穩定運行。

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