花旗料領展收購倫敦寫字樓回報率4.7% 未來将繼續投資海外物業

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2020-07-27 11:54

  • 此次花旗報告針對該項收購稱,其認為市場對收購反應中性,因為新的資産僅占領展整體資産的1.8%,而倫敦亦是領展的新市場,投資者對市場認識較淺。

    觀點地産網訊:7月27日,花旗發表關于領展收購倫敦金絲雀碼頭寫字樓的研究報告,稱該行動有利于領展繼續擴張海外商業物業市場,但市場對此次收購反應中性。

    觀點地産新媒體了解,7月26日,領展房地産投資信托基金的管理人領展資産管理有限公司(領展)宣布,按議定物業價值約3.8億英鎊(相當于37.685億港元),收購位于英國倫敦金絲雀碼頭25 Cabot Square的The Cabot,這也是領展首次收購英國資産。

    The Cabot過去六年進行了大規模的翻新和擴建,工程已于2020年3月完成。根據高力國際物業顧問(香港)有限公司的評估,領展向賣方HGR Liquidating Trust支付的3.8億英鎊,較該物業截至7月17日的估值折讓約0.4%。該物業樓高17層,樓面面積481,605平方尺;現存租約加權平均約滿期為10.9年,每年租金淨收入為1,883萬英鎊。以收購價及收入計,這項投資的收益率為5%。

    同時,領展估計交易後負債比率将由17.8%升至19.2%,收購将于8月25日完成,而英鎊的融資成本将低于1%,計及20%的稅率,估計每年可供分派收入将增加1.1億港元。

    此次花旗報告針對該項收購稱,其認為市場對收購反應中性,因為新的資産僅占領展整體資産的1.8%,而倫敦亦是領展的新市場,投資者對市場認識較淺。

    該行指出,考慮租金、收購價及開支等,估計物業的回報率約為4.7%,屬合理水平。

    而收購完成後,領展資産組合将有83.9%在香港,内地占12.7%,海外則占3.4%。此外,寫字樓資産占比将為10.8%,低于公司目標15-20%,故花旗料未來領展會繼續投資于海外寫字樓物業,予目標價78.9元,評級“買入”。

    審校:勞蓉蓉



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