陳勁松致信未來 寄語大橫琴里的世聯行基本盤

觀點地産網 作為一家企業的創始人或董事長，給投資者、股東或員工寫信似乎已是習以為常的一件事情，廣為人知的寫信高手包括巴菲特、貝索斯、馬雲等。

當企業走到發展的關鍵節點，董事長的一封信可能是信心，同時也意味着新的征程和未來的方向。

8月4日上午，陳勁松給世聯行同事及投資者致信，信件開頭便引用了羅伯特·席勒《叙事經濟學》里的一句話——

“找到自己在這個世界的位置，是快速變化世界中，建立自我認知，推動自我成長的基點。”

致信的由頭，是此前發布的停牌公告内容。世聯行稱，控股股東世聯中國正在籌劃表決權委托事項，拟委托珠海大橫琴集團有限公司行使其持有的世聯行部分股份對應的表決權。

若上述事項完成，大橫琴将擁有對世聯行的控制權和話語權。現在從這封信的反饋結果來看，陳勁松達到了他的初步目的。官微發布該封信件20個小時後，超過七千人閱讀，留言“加油”助威震耳欲聾。

當天傍晚，世聯行公告表決權委托事項細節。世聯中國拟委托大橫琴行使其持有的世聯行285,285,934股份對應的表決權，該股份占世聯行股份總數14%。

叙事的意義

“每個人都是聽故事長大的。”這是《叙事經濟學》簡介中的第一句話。

2013年諾獎得主羅伯特·席勒于近期發布的新書，主要講了故事在經濟活動中的重要性，借此分析研究那些影響經濟行為的流行事件背後的叙事原因。

作為公司創始人兼董事長，陳勁松也正在講述一個新故事。這個新故事的主角，或許不再是他一人。這段時間，世聯行與大橫琴的關繫也“越走越近”。

今年7月，大橫琴二次受讓世聯行股份。首先，大股東世聯中國向大橫琴轉讓9.9%股份，世聯中國持股比例降至29.61%；二十天後，世聯行二股東華居天下轉讓6%股份予大橫琴，後者持股比例升至15.9%。

至此，若上述轉讓完成過戶，陳勁松透過世聯中國及其持有的股份仍為公司第一大股東。大橫琴則成為二股東，同時華居天下持股比例降至2.99%，不再是世聯行持股5%以上股東。上述兩筆交易共涉資9.44億。

随後于7月28日，世聯行拟委托大橫琴行使其持有的世聯行部分股份對應的表決權，涉及公司控制權轉移和實控人變更，公司股票也于次日停牌。

緊接着停牌一周後，世聯行發布權益變動公告稱，上述事項落實後，陳勁松及透過世聯中國作為一致行動人持有世聯行30.5%股權，維持A股資本市場30%持股比例的安全線，但同時其擁有的表決權比例降至16.5%。

另一邊，大橫琴将持有世聯行15.9%股權，擁有表決權比例升至29.9%，大橫琴将成為世聯行單一擁有表決權比例最高的股東，實控人将變更為珠海市橫琴新區國資委。

這是在一個多月前，世聯行放棄收購同策、引資大橫琴後公司又再一次站上選擇的路口。在致投資者信件中，陳勁松稱“這是自創立以來與IPO同等重要的大事。”

此番世聯行實控人的變更，企業性質從民企變更為國企，而對于世聯行的未來，陳勁松的理想有了更多。

在過去三年里，世聯行大規模地進行了業務探索和布局，包括工商物業管理、産業園和工商物業的産業化運營、長租公寓運營、都市不動産交易綜合服務、新房聯賣交易平台。

當進入到存量市場和深度城市化的“下半場”，陳勁松提出，要實現這些理想，世聯行本身的資源是遠不足夠的，這也是引入大橫琴的考量所在。

現在為了理想，陳勁松選擇了最快、最直接，也是最簡單的方法，讓渡世聯行的控制權，以換取更多未來的發展空間。

作為珠海市國有産業發展平台，大橫琴一直定位于橫琴新區的“城市運營商+産業發展商”，致力于橫琴新區全島工商物業和城市配套設施的集中運營管理，並擁有建設開發、招商引資、運營管理的城市發展全鍊條服務業務。

對大橫琴的到來，陳勁松看到了遠方，“無論在發展融資，還是業務標杆樹立上，（引進大橫琴）都具有里程碑意義，通過制度安排，實現國企背景，民營機制，專業團隊的願景。”

這次引進大橫琴，陳勁松也将此看作是為實施“粵澳深度合作區”拉開大幕，更進一步強調在城市和産業升級、租賃崛起以及房住不炒背景下，不動産服務商的出路何在。

事實上，《叙事經濟學》所要傳達的思想之一，是人們通過叙事講述目前正在做的事情，並為之賦予某種意義。

理想的道路

作為國内首家登陸A股資本市場的房地産綜合服務提供商，陳勁松再次提及世聯行初創期的夢想——成為不動産服務的世界級企業，對標世邦魏理仕。

事實上，世聯行23年的成長之路，正是房地産行業發展二十余年的一部縮影。2009 年上市，是世聯行發展的高光時刻。随着地産行業處于上升期，乘着那股東風，世聯行的發展穩步提升。

回顧過往，世聯行的營收規模及淨利潤均從2009年的個位數增長至2017年的82.53億元及10.03億元，該年世聯行的業績數據也達到目前為止的最高點，地産中介行業也漸入轉型期。

但過去這兩年中，世聯行發展遭遇波折，世聯行在2018至2019年營收及淨利均錄得負增長。

去年提出收購同策的計劃受挫，此次受疫情影響，關閉售樓處、經濟處于短暫真空轉态後，世聯行承壓的迹象更加明顯，這也進一步加速陳勁松援引外部的想法。

截至今年一季度，世聯行營收10.61億元，不及去年全年的六分之一，歸屬上市公司股東首次錄得淨虧損1.63億元，分别同比下降19.09%及562%。同期，經營性現金流錄得負值，為-2.67億元，同比下降309.5%。

世聯行解釋，今年一季度經營活動現金流量淨額同比大幅減少的原因為金融服務業務的貸款回收和放貸産生現金流入淨額同比減少2.09億元。此外，受疫情影響，應收賬款回款同比減少1.25億元。

截至今年一季度，世聯行的流動負債58.39億元，非流動負債1.29億元，其中短期借款18.19億元，長期借款為1.29億元，而貨币資金為23.66億元。

據觀點地産新媒體不完全統計，年内，世聯行僅發行過一筆5億額度的超短期融資券，同時為旗下全資子公司世聯小貸1億元銀行授信提供擔保。

轉型帶來的陣痛來得太快。現在，從世聯行發布的公告來看，大橫琴進場後首要給予世聯行支持的便是資金，其承諾将向世聯行提供不低于5億元的借款，用于支持後者發展物業管理、商業管理等資産管理業務。

随着今年三月國内售樓處陸續開放，世聯行期間推出線上看房和智慧案場等服務，以此逐步改善交易服務業務。

世聯行稱，今年上半年交易服務業務收入趨于上年同期水平，第二季度淨利潤歸正，虧損幅度收窄，但期内金融服務業務的收入仍錄得同比下降，影響當期利潤。

信的末尾，陳勁松寫道“世聯行必須站在時代的潮頭，擁抱這個新時代。……更有信心地向更廣闊的前景邁進”，看來引進國資後的世聯行或可期待。