雲南城投集團120億元公司債獲受理 将分期發行

觀點地産網訊：8月12日，上海證券交易所披露，雲南省城市建設投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開發行公司債券已于8月6日獲得受理，拟發行金額達120億元。

信息顯示，該筆債券發行人為雲南省城市建設投資集團有限公司，類别為小公募，拟發行金額為120億元，債券承銷商/管理人為中信證券股份有限公司、申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司、五礦證券有限公司、國金證券股份有限公司、光大證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、國信證券股份有限公司、平安證券股份有限公司。

募集說明書指出，本次債券發行規模不超過120億元（含120億元），拟分期發行，發行前根據資金需求及市場情況明确各期發行規模。本次債券品種包含一般公司債券、綠色公司債券、扶貧公司債券、可續期公司債券、一帶一路專項公司債券及創新創業公司債券等，具體發行品種待各期債券發行前确定。

本次債券的期限不超過5年（含5年）（可續期公司債券不受此限制）。可以為單一期限品種，也可以為多種期限的混合品種，具體期限構成和各期限品種的發行規模将由發行人和主承銷商根據市場情況确定。此外，本次債券為固定利率債券，采用單利按年計息，不計復利。票面年利率将根據網下詢價簿記結果，由發行人與主承銷商按照國家有關規定協商确定。

雲南城投集團指出，本次債券為無擔保債券。本次債券發行結束後，發行人将積極申請在上海證券交易所上市交易。發行人主體信用等級為AAA，本次債券的信用等級為AAA，符合上市的基本條件。

據了解，本次債券發行前，發行人最近一期期末淨資産為556.86億元，合並口徑資産負債率為80.23%，母公司口徑資産負債率為76.28%。發行人2017年-2019年及2020年1-3月，合並報表中歸屬于母公司所有者的淨利潤分别為2.68億元、1.44億元、22.43億元和-9.94億元。截至2020年3月末，公司共獲銀行授信額度總額約1639.91億元，已使用992.34億元，未使用授信總額約647.57億元，公司間接融資渠道暢通。截至8月5日，發行人存續期債券中，人民币債券余額600.26億元，美元債券余額8.00億美元。

雲南城投集團在募集說明書中表示，（1）房地産業務收入下滑，經營獲利能力下降。2019年公司房地産業務收入同比下滑，重要子公司雲南城投置業股份有限公司經營業績虧損對公司形成一定拖累，近年來公司經營性業務利潤虧損呈擴大趨勢，公允價值變動損益及投資收益是公司利潤總額的主要支撐，公司經營獲利質量及穩定性尚需加強。（2）财務杠杆高位運行，短期償債壓力較大。近年來公司總資本化比率維持高位且有攀升趨勢，債務負擔較重；同時2020年為公司債務償付高峰期，公司面臨較大的短期償債壓力，公司計劃通過股東注資、處置資産、債權清收及再融資等方式籌集債務償付資金。償債資金到位情況尚需關注。（3）未來投資壓力較大。公司開發項目規模較大，對外投資活動頻繁，資金需求維持高位，未來仍具有較大的資本支出壓力，财務杠杆或持續承壓。（4）城投置業重大資産重組。根據《雲南城投置業股份有限公司重大資産出售暨關聯交易預案》，城投置業拟向公司以市場公允價值出售其持有的天津銀潤等18家公司股權，截至8月5日，城投置業重大資産重組事項尚在推進，中誠信國際将持續關注該事項的進展及其對公司資金壓力、業務結構等帶來的影響。

雲南城投集團認為，假設本次債券成功發行且募集資金中120億元用于償還公司有息債務，以2020年3月31日合並報表口徑計算，發行人的流動比率将從發行前的1.05上升至1.16，速動比率從發行前的0.52上升至0.57。發行人的流動比率與速動比率均有一定的提高，流動資産對于流動負債的覆蓋能力将得到提升，短期償債能力進一步增強。

據觀點地産新媒體此前報道，6月9日，雲南城投集團拟發行2020年度第八期超短期融資券，發行金額為人民币15億元，期限29天。