碧桂園服務拟斥資24.5億收購滿國康潔70%股權 含未來業績承諾

觀點地産網訊：10月14日晚間，碧桂園服務控股有限公司公告稱，于當日，公司間接全資附屬公司碧桂園物業香港及碧桂園生活服務（買方）與木荣資本有限公司（第一賣方）、湖州育鑫企業管理合夥企業（有限合夥）（第二賣方）、湖州睿隆企業管理合夥企業（有限合夥）（第三賣方）、湖州益鑫企業管理合夥企業（有限合夥）（第四賣方）（統稱：賣方）、範滿國及滿國康潔簽訂股權轉讓協議，據此買方同意按照股權轉讓協議的條款收購滿國康潔70%股權，最高代價為不多于24.5億元。

具體而言，碧桂園物業香港同意受讓第一賣方持有的滿國康潔49.505%股權，代價最高為不多于14.851億元；

碧桂園生活服務同意受讓第二賣方及第三賣方持有的滿國康潔20.495%股權（其中第二賣方占15.371%，第三賣方占5.124%），代價最高為不多于9.65億元（其中第二賣方占7.24億元，第三賣方占2.41億元）。

關于上述受讓價格，碧桂園服務在公告中表示，乃根據賣方及範滿國對滿國康潔2020年度的業績承諾，即扣非淨利潤不少于2.2億元，營業收入不少于24億元分别乘以15.9倍的市盈率倍數，及1.46倍的市銷率倍數計算，及考慮各個賣方不同的投資回報率要求，按公平原則磋商後厘定。有關市盈率及市銷率倍數乃參照市場上同行業的並購案例後厘定。

同時，于股權轉讓協議簽訂前，碧桂園生活服務已與第二賣方、第三賣方及第四賣方簽訂合作意向協議，並已支付2.41億元的意向金。于滿足股權轉讓協議下第一期轉讓價款的支付條件後，視為碧桂園生活服務應支付的相應轉讓價款已支付完畢。

觀點地産新媒體了解到，于估值調整期間内，賣方及範滿國承諾滿國康潔2021-2023年當年度的營業收入承諾的最低值分别為1.22X（“X”為滿國康潔2020年的營收額，不高于24億元，下同）、1.49X、1.82X，估值調整期間各年度累計的營業收入承諾的最低值為1.22X、2.71X、4.53X。

同時，期間，在扣非淨利潤承諾，當年度的扣非淨利潤承諾的最低值為1.20Y（“Y”為滿國康潔2020年度的扣非淨利潤，不高于2.2億元）、1.44Y、1.73Y；估值調整期間各年度累計的扣非淨利潤承諾的最低值分别為.20Y、2.64Y、4.37Y。

公告顯示，滿國康潔成立于2015年，為一家根據中國法律成立之有限公司，專業從事城鄉環境衛生一體化管理運營服務，其業務覆蓋中國20余個省市自治區，在全國率先實施城鄉環衛一體化的業務，是昌邑模式的締造者，其所制定的模式在全國環衛行業推廣。滿國康潔主要附屬公司康潔科技集團有限公司具備中國清潔行業國家一級資質，是中國城市環境衛生協會常務理事單位、中環協城鄉環衛一體化專業委員會副主任委員單位。

滿國康潔于2019年末的經審核合並淨資産價值約為9.05億元，除稅前淨利潤2.35億元，除稅後淨利潤1.91億元。