10月購物中心運營商報告·觀點月度指數

觀點指數 為加快消費提質升級，推進對外開放，構建經濟新發展格局，當下國内城市正積極打造國際消費中心城市，如天津出台了相關實施方案。

購物中心市場上，繼上月開業高潮後，本月新開業回歸正常步伐，共開出超過40個項目，新增體量逾350萬平方米。觀點指數監測下的樣本企業共開出10個項目，貢獻約80萬平方米的體量，以寶龍、新城、萬達等企業為主。

大悅城、太古公布了新的成果，未來将分别在天津、廣州新增項目，兩者今年以來的發展步伐有所加快。

與此同時，萬達正式遞交招股書，計劃在港上市，為目前最大規模的輕商管企業。

輕資産模式和商管風口下，珠海萬達商管已獲得多輪融資，如若成功上市，估值有望達到2000億元。

新項目入市回歸常态，綠色建築日益受關注

當下，國内主要商業城市如北京、上海、廣州、天津、重慶、成都等利用自身地域特色，積極融入全國乃至全球市場，着力打造國際消費中心城市，有助于推動消費結構優化升級。

月内，天津出台《天津市培育建設國際消費中心城市實施方案（2021-2025年）》，明确到"十四五"末培育建設成國際消費中心城市，提出打造消費地標、創建國際水準消費環境等6方面重點任務。

據觀點指數統計，截止到本月，天津今年已開業7座購物中心，新增商業體量超過60萬平方米，其中包括新世界中國的天津K11 Select購物藝術中心以及萬達商管旗下的三座萬達廣場等。

新項目入市上，全國範圍内共開出逾40個項目，總體量超過350萬平方米（體量≥2萬平方米）。雖然數量和體量不及上月，但屬于年内的較高水平。

值得注意的是，月内開業項目的運營方不乏外資企業。日本三井不動産、馬來西亞IOI産業集團、瑞典英格卡集團分别開業了LaLaport上海金橋、廈門iOi MALL和南甯荟聚購物中心項目。

而觀點指數監測下的國内重點運營商，如寶龍商業、新城控股、萬達商管等保持較快擴張速度，月内均有新項目開出。

數據來源：公開資料，觀點指數統計

在重點運營商開出的10個項目中，僅有龍湖、新城、萬達的項目體量超過10萬平方米。拿地及開發成本壓力較小，同時也能滿足消費調整升級的需要。

與之相對，寶龍商業開業項目的體量相對較小，目前主要在長三角區域城市布局，開業項目均在甯波。據觀點指數了解，甯波作為寶龍商業在浙江的重點布局城市，目前已布局項目達到14個。

除了新項目開業外，寶龍商業在全國70多個項目聯手商戶，預熱全年力度最大的線下活動--寶龍印記ING。23日，寶龍商業全國項目的銷售突破1.5億元，新增會員7萬人，目前累計會員數為350萬人。

值得注意的是，綠色建築也日益受到運營商的關注。近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于推動城鄉建設綠色發展的意見》，加強财政、金融、規劃、建設等政策支持，推動高質量綠色建築規模化發展，大力推廣超低能耗、近零能耗建築，發展零碳建築。

随着國内綠色建築相關建設提上日程，購物中心對綠色低碳的建設和認證重視程度提升。近期，印力集團在管的上海南翔印象城MEGA，獲得美國綠色建築協會LEED鉑金級認證，成為上海首個純購物中心體LEED鉑金級認證項目。

大悅城太古穩步擴張，珠海萬達計劃在港上市

月内，以自持資産為主的企業也有新消息。

大悅城控股與天津市西青區政府達成合作，将落子天津首個"大悅春風里"項目。該項目總體量約19.6萬平方米，商業建面13.3萬平方米，由A館、B館兩個場館組成。A館主打區域時尚生活地標和雅致生活空間，B館關注親子沉浸式體驗，預計2022年末開業。

今年以來，輕重並舉下的大悅城借助"春風里"産品線進行擴張，上周蘇州大悅春風里已開業，項目發展步伐加快。

太古地産也與珠江實業簽署合作意向，雙方攜手在廣州市荔灣區聚龍灣片區打造珠江太古商業項目，打造一座融合嶺南文化、現代藝術及國際潮流于一體的國際級商業地標項目。這也是在2011年9月23日廣州太古匯正式開業十年後，太古地産在廣州的第二個項目，目前在運營的廣州太古匯為廣州高端商業項目代表。

數據顯示，太古目前在國内共有7個零售項目，其中北京頤堤港、上海興業太古匯、前灘太古里、成都遠洋太古里等均為合作項目，太古占50%及以上的權益並負責運營。

數據來源：企業公告，觀點指數整理

太古地産目前在運營項目在三季度均錄得了不錯的出租率及零售額增長。其中，北京三里屯太古里出租率實現滿租，零售額增長也超50%。

數據來源，企業公告，觀點指數整理

資本市場方面，珠海萬達商管遞交招股書。據招股書數據顯示，截止2021年6月底，珠海萬達商管管理全國204個城市的380座萬達廣場，在管建面5420萬平方米，為目前國内規模最大的商管企業。

股權上，萬達商管目前由大連萬達商業、珠海萬赢、銀川萬達與基石投資者分别持有69.99%、8.83%、0.01%及21.17%股權，基石投資者包括騰訊控股、螞蟻科技、中信資本、星匠、合衆人壽、碧桂園服務、金逸環球（碧桂園香港發展有限公司的全資附屬公司）等。

據觀點指數了解，珠海萬達商管的輕資産模式主要是租賃運營（收益分成型）及委托管理模式。截至2021年6月30日，珠海萬達商管來自委托管理模式和租賃運營模式的收入分别占總收入的62.5%及37.5%。

除較具競争力的發展模式外，豐富的商戶和品牌資源讓珠海萬達商管在商管行業競争中占據一定優勢。招股書數據顯示，珠海萬達商管擁有80000+線下商戶，66000+線上商戶，合作品牌達19000+個。

一般而言，商管公司是否擁有充足且多元化的知名品牌商戶資源是衡量其輕資産輸出能力的重要指標之一。優質豐富商戶資源，使企業在進行輕資産輸出時更具競争力，也是保證項目快速擴張，吸引客流的重要條件。