三月文旅市場與發展報告：困境未過

觀點指數 步入3月份，全國各地景區營運仍受到疫情的影響。據觀點指數不完全統計，江蘇、上海、山東等地多個景區于3月開始陸續關閉或嚴格控制客流。而此前為吸引遊客而推出的免門票活動也出于疫情防控的需求取消，各省跨境遊熔斷機制仍然在執行當中。

國内旅遊市場情況不容樂觀，景區運營持續受阻。

來源：觀點指數整理

除此之外，報告期内各個文旅企業陸續公布2021年業績。

復星旅文公布了2021全年的業績，從虧損情況可以看到疫情對企業的影響深重。盡管如此，復星在世界各地仍進行着前瞻性布局，多項業務均有增長。從年初各文旅企業公布的業績預告也可看出，企業2021年經營情況較上一年有明顯好轉，但大部分企業仍蒙受虧損。

在市場低迷、企業步步維艱的情況下，政府通過舉辦集中招商推介會及特色項目規劃等多項措施來推進旅遊業發展；與此同時，企業也在積極拓展新業務，並有序地推進項目進度。政企協力，為旅遊業創造更多的增長點。

文旅企業虧損未止，復星多項目開業勢頭充足

按照上市公司披露的準則要求，各上市文旅企業陸續公布2021年年報。從發布的業績預告來看，大部分企業2021年經營情況並不理想。盡管在努力開拓新業務、升級原有業務，但仍無法避免虧損。

2022年首季度即将過去，旅遊業仍困于疫情。尤其本月，上海、吉林等地爆出大規模确診病例，多個旅遊點再次陷入停業危機。

復星旅文對2021年主要業務經營情況作出總結，數據顯示，2021年總收入達92.61億元人民币，增長31.2%；經調整的EBITDA2.48億元；經營虧損14.35億元，較去年虧損收窄2.47億元；歸屬于股東的虧損則為27.12億元。

復星旅文自2015年收購Club Med後，收入及淨利都有穩健的增長。轉折發生在2020年後，復星旅文全球業務均受到重挫，多地度假村營業受疫情影響，虧損無可避免。

對比2021年上下半年虧損情況，上半年歸屬股東的虧損錄得20.05億元，下半年虧損遏制至7.07億元左右。上下半年度虧損差異主要源于2021雪季歐洲度假村無法營業，而下半年各區域業務得到有效增長，縱觀全年表現來看，復星旅文内生增長及反轉勢頭尚屬強勁。

數據來源：復星旅文年報，觀點指數整理

業務方面，復星旅文積極推進中國區業務，重點關注麗江及太倉復遊城項目進度，麗江復遊城Club Med度假村、愛必侬度假公寓、湖區營地均已投入運營，其余部分預計2022年至2023年底全面竣工；太倉項目所有部分均已進入施工狀态，室内滑雪場、Club Med

Joyview太倉度假村、主題商業街将于2023年下半年開業。

此外，滑雪度假村是復星旅文有力的增長點。據了解，復星旅文在中國已開業的滑雪場包括亞布力度假村、北大壺度假村及長白山度假村；另有太舞度假村及太倉阿爾卑斯雪世界在建設中。冰雪旅遊浪潮下，随着國内旅遊市場的緩慢復蘇，復星旅文的投資價值有望在2022年全面釋放。

同期，香港迪士尼樂園也披露了2021财年業績情況。2021财年，香港迪士尼樂園業務收入17億港元，錄得淨虧損24億港元，總入場人次共計280萬。據統計，2021财年，香港迪士尼樂園共運營了215天，較2020财年的154天增加了39.6%，實現了虧損幅度的小幅收窄及入園人數的回升。

數據來源：香港迪士尼樂園官網，觀點指數整理

通過對比近十年香港迪士尼的經營情況，可以看到已連續7年虧損。2015年，剛盈利3年的香港迪士尼再度陷入虧損。據統計，2015年整體入園人數中内地遊客人數不足280萬，占41%；另外香港本地遊客占39%，國際遊客占20%，内地客群對香港迪士尼來說影響重大。

反觀盈利的2014年，内地遊客占全年入園人次的48%，達360萬人次。内地遊客數量的下滑，直接影響了香港迪士尼的收入和盈利。

近年，主題樂園高昂的建設及維護成本疊加疫情的影響，使得香港迪士尼更加寸步難行。

盡管大部分上市文旅企業並未公布2021年财報，但從各企業年初發布的業績預告可看出，2021年企業經營環境依舊艱難。文旅項目本就是投資大、管理費用高且投資回收期長的項目，經過近兩年不斷的關停、限流，文旅企業收入被大幅壓縮。

有序規劃，各地多途徑推動旅遊業發展

在不明朗的市場環境下，各地政府並未放棄對旅遊業發展潛力的發掘。

疫情以來，政府從未停止對旅遊業的扶持，既有直接面向文旅企業發放補貼，也有為了刺激遊客出遊消費而發放的文旅消費券。在積極纾困的同時，各地也将旅遊業作為重點工作方向進行細致的規劃。

資料來源：觀點指數整理

一方面，通過文旅項目集中開工活動來推進當地文旅項目建設。本月，福建平潭及河北張家口都有舉辦類似活動，分别有12、27個文旅相關項目投入建設，涉及項目投資金額分别為16.14及113.39億元。

另一方面，地方政府緊抓當下旅遊熱點，規劃布局相關文旅項目。如江西省南昌市召開建設全國紅色基因傳承示範區聯席會議，推出26條建設全國紅色基因傳承示範區2022年工作清單。而江西省作為多個革命根據點所在地，擁有豐富的紅色旅遊資源。目前由企業自主投資建設的文旅項目較少，乘着紅色旅遊的熱度，當地作出适當的激勵，可吸引更多企業投資，激活紅色旅遊市場。

據攜程發布的《2021上半年紅色旅遊大數據報告》，上半年紅色旅遊景區預訂量同比增長超2倍；且西江千戶苗寨、阿拉善騰格里沙漠天鵝湖等結合了紅色與鄉村特色的路線訂單量相比2019年平均增長496%；萬達、華僑城、華強方特等企業也有紅色旅遊相關項目布局。

資料來源：觀點指數整理

近兩年來，政府以不同形式大力支持文旅行業發展。全國兩會上也多次提及對旅遊業的發展建議，涉及文旅企業融資、項目規劃、纾困措施等多個方面。

不負多方的努力，疫情以來，鄉村旅遊、冰雪旅遊、紅色旅遊及數字化旅遊等都取得了一定成效，一定程度上扭轉了傳統旅遊業在疫情期間停滞不前的局面。

步履不停，融創冰雪業務再拓版圖

除了政府為文旅業的發展作出不懈努力之外，文旅企業也深谙發展不息的道理。據觀點指數觀察，本月文旅企業主要集中于現有業務線的擴容，未見有拓寬企業業務範圍的動作。

繼2月21日融創雪世界落戶合肥肥西之後，融創文旅再度與蘇高新集團簽署委托管理協議，雙方将攜手于蘇州高新區打造蘇州首座室内雪場--蘇州融創雪世界，並計劃于2024年投入運營。

據了解，融創中國上海集團曾于2021年8月與蘇高新集團簽訂戰略文旅融合發展戰略合作協議，拟通過引入"冰雪世界"業态，促進區域消費結構的轉型升級。而融創冰雪這一業務線在冬奧會之後充分顯露出融創文旅早年布局冰雪業務的前瞻性意義。

當前融創文旅在廣州、成都、無錫等地開業運營了6個室内雪場，並通過輕資産的形式在我國北部地區管理運營數個室外雪場。融創雪世界很大程度地優化了融創文旅資産的質量，公開資料顯示，至2021年年底，開業兩年半的廣州融創雪世界累計客流突破190萬人次，平均單日客流超過2500人。

融創還将在全國各地落地多個雪世界，穩步拓展冰雪業務。

此外，復星旅文旗下數字化平台與Thomas Cook與金陵酒店管理有限公司簽訂了戰略合作協議，雙方在建立會員聯盟、線上平台預訂和康養健康闆塊等方面的合作達成廣泛共識。

據復星旅文2021年全年業績會資料顯示，截至2022年前兩個月， Thomas Cook 中國錄得營業額約人民币1.01億元，同比增長151%。疫情以來，數字化解決方案的使用率快速增長，數字營銷将在業務營運中占據更重要的位置。

最後關注北京環球影城周邊地塊項目進度，環球主題公園一期開園後，後續項目建設及周邊地塊招商工作同步推進，已落地4個産業項目，規劃建築規模70余萬平方米。

來源：觀點指數整理

優秀的文旅項目並非孤立地發展，環球影城籌建之時就已帶動了周邊地區民宿産業的發展，園區主體落成之後，周邊地塊商業配套也在逐步完善。

類似的還有上海迪士尼，從2016年6月至2019年6月，上海迪士尼樂園固定資産投資對上海全市GDP年均拉動0.13%，樂園消費對上海全市GDP年均拉動0.21%。可見，文旅項目對地區經濟有強大的推動力。