黃金周預熱 | 2023年9月文旅發展報告

觀點指數 業績復蘇，多家旅企上半年扭虧為盈 受益于經濟回暖後的客流恢復，景區與演藝龍頭業績快速復蘇，多家企業上半年表現亮眼。復星旅遊文化、宋城演藝、中青旅，以及長白山、祥源文旅、黃山旅遊、*ST西域、香港中旅等景區旅企，都在上半年扭虧為盈。華僑城則受累于房地産業務而虧損，不過歡樂谷集團旗下各景區的營收已超過2019年同期。

簽約頻密，多個新項目落地 報告期内，多家樣本企業公布了新增簽約的信息，可以發現期内北京、上海有較多新項目動态。其中，海昌海洋公園将在北京通州區打造新的海洋主題公園，上海樂高樂園則再傳新動态，拟在9月完成主體結構的建設，上海迪士尼度假區則揭曉了全球首個"瘋狂動物城"主題園區。可以預見，未來将延續旅遊熱度，給當地帶來更多更豐富的文旅體驗。

暑假市場達五年來最旺，"十一"黃金周預熱開啟 今年暑期全國國内旅遊人數達18.39億人次，占全年國内旅遊出遊人數的28.1%；實現國内旅遊收入1.21萬億元，約占全年國内旅遊收入的28.7%。暑期的旅遊熱度明顯高于2019年同期。另外，中秋國慶假期也即将到來，境内、境外遊産品的熱度再次飙升。觀點指數認為，受益于出入境旅遊恢復、政策支持，以及更多國家出台方便中國旅客的簽證措施，"十一"黃金周将再度迎來消費爆發。

業績復蘇，多家旅企上半年扭虧為盈

受益于經濟回暖後客流的恢復，景區與演藝龍頭業績快速復蘇。得益于此，上半年如復星旅遊文化、宋城演藝、中青旅等多家旅企實現扭虧為盈。海昌海洋公園和衆信旅遊則仍處于虧損，但虧損規模也明顯縮小。華僑城則受困于地産行業的弱勢，虧損擴大，但其歡樂谷業務部分亦出現了喜人的增長。

2023年上半年，華僑城A實現主營業務收入194.38億元，同比上升18.56%，淨利潤-14億元。

數據來源：企業中報，觀點指數整理

按業務類别，旅遊綜合業務收入103.06億元，同比減少2.30%，毛利率20.77%；房地産業務收入90.89億元，同比增長56.47%，毛利率18.22%；其他業務收入4301.13萬元。

2023年暑期，歡樂谷集團旗下各景區景點遊客接待量同比增長超30%，營業收入趕超2019年的同期水平，其中八城歡樂谷營收恢復至2019年的120%。

2023年上半年，復星旅文實現營業收入88.99億元，同比增長38.17%；實現淨利潤4.72億元，較2022年同期扭虧為盈。

數據來源：企業中報，觀點指數整理

盈利方面，報告期内復星旅文毛利潤30.77億元，同比增長62.52%，毛利率從29.5%增加至34.6%，經調整EBITDA為23.0億元；歸屬于股東的盈利為人民币4.72億元。

2023年上半年，宋城演藝實現營收7.41億元，較上年同期增長562.85%；淨利潤3.03億元，較上年同期增長1140.11%，同比扭虧；扣非淨利潤2.95億元，較上年同期增長399.39%。

暑期旺季以來，宋城演藝各個項目明顯恢復比例，其中杭州宋城已基本恢復到2019年同期的水平，麗江千古情景區和桂林千古情景區則大幅超出2019年同期水平。另外，宋城演藝管理層對外透露，目前公司佛山項目已完成工程建設，正在進行内容優化與聯排、開業籌備等相關工作，預計将于明年初投入運營。

中青旅則預計2023年半年度實現歸母淨利潤1.08億元，同比去年扭虧為盈。要注意到的是，五一過後，國内跨省遊全面恢復，京内客源多傾向于京外目的地，同時外地進京客流多集中在市内故宮、博物館等傳統景點，因此對古北水鎮的客流恢復有所影響，恢復仍需時日。

2023年上半年，海昌海洋公園收入增長約190.4%至人民币7.487億元；集團的毛利、經調整後EBITDA利潤、歸屬股東的淨虧損分别為人民币2.03億元，人民币2.312億元，人民币8470萬元。盡管仍處于虧損之中，但情況較去年同期有較大改善。

從客流看，上半年，海昌海洋公園旗下公園入園人次對比2022年同期大幅增長127.4%，對比2019年相同公園亦有增長12.4%。公園闆塊收入約6.98億元，對比2022年同期大幅增長189.1%，對比2019年同期相同公園收入增長12.2%。

除此之外，長白山、祥源文旅、黃山旅遊、*ST西域、香港中旅等旅企也在上半年實現扭虧為盈，衆信旅遊虧損縮減。

簽約頻密，多個新項目落地

報告期内，多家樣本企業公布了新增簽約信息，可以看到多集中于北京、上海，預計未來将給北京上海兩地帶來更多更豐富的文旅體驗，延續兩地的旅遊熱度。

如中影集團和中青旅合作将在北京懷柔籌建電影樂園項目，以及海昌海洋公園将在北京通州區打造新的海洋主題公園，該海洋公園建成後将是北京2000年後第一個新建的大型海洋主題場館。

資料顯示，北京海昌海洋公園的選址與北京環球度假區距離較近，或可借此在京内形成一個與珠海橫琴相近的主題公園集群。目前，珠海橫琴内建有長隆國際海洋度假區、星樂度·露營小鎮，以及獅門娛樂天地等大型文旅項目，已形成一定的集群效應。

而上海樂高樂園則再傳新動态，會在9月完成主體結構的建設，上海迪士尼度假區在9月揭曉了全球首個“瘋狂動物城”主題園區，並宣布該園區計劃于今年年底開放。

而上海迪士尼樂園年卡也在期内重新回歸，並已于9月15日開售。據了解，該年卡業務自2023年3月17日起停售，當時上海迪士尼對外表示停售是 “為了更好地管理客流和保障樂園内遊客體驗”，而本次重新開售對所有檔次的年卡都進行了價格上調。

除上海迪士尼外，香港迪士尼也有新動作，其同樣在9月初宣布，全球首個《冰雪奇緣》主題園區11月将于香港迪士尼樂園開幕，在園内還原《冰雪奇緣》電影繫列的場景。

暑假市場達五年來最旺，“十一”黃金周預熱開啟

中國旅遊研究院的最新數據顯示，今年暑期的旅遊熱度明顯高于2019年同期，多數目的地接待遊客人數達到歷史最高水平。

數據顯示，今年暑期全國國内旅遊人數達18.39億人次，占全年國内旅遊出遊人數的28.1%；實現國内旅遊收入1.21萬億元，約占全年國内旅遊收入的28.7%。

市場普遍認為，2023年暑假是過去五年旅遊市場最熱的暑假，大量避暑、休閑度假的需求涌現，更出現了研學和康養等新式旅遊産品支撐旅客新的消費需求。

随着暑假高峰的離去，中秋國慶假期也即将到來，境内、境外遊産品的熱度再度上升。

境内遊方面，攜程數據顯示，截至9月6日，國内旅遊産品預定量同比去年增長近5倍，最近一周下單量環比上周增長63%。機票、民宿等業态的周環比增長均超過50%，景區門票翻倍上漲。機票價格在出行熱度帶動急升，十一假期國内機票人均客單價為1293元，較暑期客單價上漲兩成。

另外，值得關注的是杭州亞運會對杭州旅遊的帶動。9月23日-10月8日的亞運會期間，飛往杭州的機票預訂量激增數倍，酒店預訂量也快速攀升。

據高德地圖預計，中秋國慶假期期間，預計全國自駕遊熱門城市有北京市、上海市、成都市、杭州市、深圳市、重慶市、廣州市等；預計全國自駕熱門遊樂場有上海迪士尼度假區、珠海長隆海洋王國、北京環球度假區、天津方特歡樂世界等。

境外遊方面，攜程數據顯示，今年“十一”期間，出境機票搜索熱度同比2019年已恢復近100%，出境遊酒店搜索熱度同比2019年增長近20%。

為方便中國旅客出行，以承接中國旅客國慶假期的出行熱潮，期内多國出台了方便中國旅客的簽證措施。日前，泰國宣布對中國遊客面前5個月，韓國宣布免除中國旅客電子簽至今年12月31日，格魯吉亞也宣布給予中國旅客免簽待遇。

觀點指數認為，受益于出入境旅遊恢復、政策支持，以及更多國家出台方便中國旅客的簽證措施，“十一”黃金周将再度迎來一波消費爆發。