GDIRI觀察 | 海底撈業績修煉

觀點指數(GDIRI) 2月20日，海底撈國際控股有限公司公告顯示，截至2023年12月31日，其年度持續經營業務收入預計将不低于414.0億元，增加比例不低于33.3%。

利潤方面，海底撈預計2023年持續經營業務淨利潤将不低于44.0億元，較2022年同期的16.4億元有大幅增長，這一增長主要歸因于海底撈餐廳翻台率提升和營運效率改善。

雖然海底撈業績相比此前有明顯增長，但資本市場的表現卻較為冷淡。在盈利預告發布當天，海底撈公司股價僅微漲0.14%，並未有大幅增長。

究其原因，海底撈業績回升與消費復蘇的關聯性較大，餐飲市場的持續復蘇對其業績增長起到了較大作用，但是長期來看其發展瓶頸仍在。

市場方面，從海底撈披露的假日消費數據來看，去年消費復蘇帶動了其客流和消費的明顯增長，五一、端午、中秋、國慶等多個重點節假日迎來用餐高峰。

以時間最長的國慶假期為例，2023年9月29日至10月6日的8天假日期間，海底撈門店接待顧客超1300萬人次，日均到店客流與2019年國慶期間相比，增長超過70%。

海底撈假期的火熱並非個例，其他餐飲品牌同樣收獲了不少客流。據商務部重點監測數據顯示，雙節期間前七天全國重點餐飲企業銷售額同比增長近兩成，重慶、杭州、武漢等城市則分别同比增長了30.3%、19.3%和16.3%。

自身業務發展上，據觀點指數了解，海底撈近年來采取降本增效策略，即關閉不賺錢的門店，集中力量經營賺錢門店。這一策略在2023年也有進展，僅上半年内就關閉了18家表現欠佳的門店，這一定程度上提高了其營運效率。

至于翻台率，雖然目前全年的數據暫未公布，不過從2023年上半年來看恢復不錯。數據顯示，海底撈2023上半年整體翻台率為3.3次/天，比2022年同期增加0.4。不過需要注意到的是，與其巅峰時期的5.2次/天相比，還存在較大差距。

值得注意的是，海底撈的創新業務一定程度上也為其營收及利潤的增長作出了貢獻。作為以服務出圈的餐飲品牌，人性化的服務一直是海底撈吸引消費者的重要原因。

期内，海底撈仍在持續探索相關服務，並收獲不少關注。如演唱會火熱期間直接去演唱會場館門口舞動橫幅吸引消費者，為歌迷提供演唱會散場後的免費巴士；在個别城市門店創新試點洗發服務；以及年末最為出圈的海底撈“科目三”表演等，均赢得了不少客流和熱度。

觀點指數認為，海底撈多元創新服務在豐富消費體驗、制造熱度的同時，也能為門店增加一定客流量，並從中獲利。

不過對于餐飲企業而言，在抓住熱點的同時，同樣需要關注産品創新。據觀點指數了解，為滿足消費者需求，海底撈在全國不同區域門店上新了特色菜品，與當地的特色食材進行結合。

如海南門店推出了海鮮糟粕醋鍋底，北京、東北區域則推出酸菜白肉鍋底，河南地區推出胡辣湯，蘇州地區推出小龍蝦炒飯等。相關數據顯示，2023年全年海底撈共推出了300余款新品。

除主要品牌海底撈外，其第二增長曲線的探索也在繼續，並于去年新推出了火鍋品牌嗨撈火鍋，價格較主品牌海底撈低，客單價約76元，雖然具備價格優勢，但平價火鍋市場的競争也十分激烈，嗨撈火鍋能否突圍還尚未可知。

實際上，據觀點指數統計，截止目前海底撈已相繼推出10多個子品牌，包括嗨撈火鍋、海底撈神面、漢舍中國菜、十八汆面館等，但知名度和門店發展遠不如海底撈，長期來看依舊需要繼續修煉。