GDIRI觀察｜中通首入港股通

觀點指數（GDIRI） 3月1日，上交所發布公告稱因恒生綜合大型股指數、中型股指數、小型股指數實施成份股調整，滬港通下港股通標的名單發生調整，並自下一港股通交易日（3月4日）起生效。觀點指數了解到，上交所将中通快遞-W調入滬港通下的港股通標的名單。

而3月4日，深交所同樣發布公告稱調整深港通下的港股通標的證券名單，其中也将中通快遞-W調入深港通下的港股通標的名單中。

股票調入港股通標的名單，也即是股票被加入到港股通可交易的股票名單中，港股通是中國内地與香港之間的股票市場互聯互通機制，符合資格的境内投資者可通過上交所或深交所買賣在聯交所上市股票（中通調入港股通標的名單也即是合格的境内投資者可以直接買賣中通快遞的股份）。

此外，股票能調入標的名單也說明這些股票在公司市值、股價波動率、流動性等方面均滿足了港股通的要求，但随之而來的也會有股票的交易量大量增加，即其流動性和市場活躍度進一步提升，同時價格也有更高幅度的漲跌。

二級市場方面對標的名單的調整反應強烈。據了解，3月4日開盤後中通股價迅速飙升，漲幅達到12.58%，報價174.5港元，而截止至3月4日收盤，漲幅為6.71%，收盤報價達到165.4港元。

這次同樣被調入標的名單的旭輝控股集團，在3月4日收盤時漲幅8.96%，報價0.365港元。但調出的世茂服務的跌幅卻達到15.74%，報價0.91港元。

事實上，股票的調入與調出並非意味着這些企業是否具有投資價值，而僅是這些股票符合了港股通的相關要求，可被更多的投資者買賣，影響其供求關繫進而影響其股價。

據觀點指數觀察，中通3月5日並未延續其前一日的股價上漲趨勢，反而在3月5日收盤時跌幅為3.93%，報價158.9港元。

而就事件本身而言，在港股通所有的標的證券名單中，並未有其他港股上市的快遞物流企業的身影，如京東物流、順豐同城等。

作為快遞物流的老大哥，2023年5月1日中通快遞成為于香港聯交所及紐交所雙重主要上市的公司，這同樣值得關注。

據其2022年12月23日公告，中通表示考慮到其港股成交量自香港第二上市以來已有顯著增長、香港與中通在中國的主要業務經營之間的聯繫，以及長期業務發展及前景（包括但不限于進一步拓寬于中國的投資者基礎），中通快遞考慮尋求主要上市轉換，已就主要上市轉換向香港聯交所提出申請，預期2023年5月1日生效。

雙重主要上市是指公司在兩個或多個不同的證券交易所實現主要上市地位的上市方式，兩個交易市場股票具有獨立性，股價表現也是相對獨立的。

中通快遞是中國首家采用此種上市方案的快遞公司，這種方式可以讓其在兩個交易所中融資，靈活選擇資本來源渠道，降低融資成本，提高融資效率。事實上，這種雙重主要上市並不罕見，阿里巴巴、蔚來汽車等多家企業均采用了該種方式。

綜合來看，此番中通快遞納入港股通標的證券名單與此前其謀求雙重主要上市一樣，均可增加其市場流動性。但同時也要注意到，流動性越好的股票，價格波動通常也會提高，從而對市值波動産生影響。因此對于中通而言，只有做好市值管理才能吸引到更多的投資者，促進自身長期穩定發展。