“性價比”之争 | 2024年10月文旅發展報告

觀點指數 整體需求保持強韌，消費復蘇效果顯著 國慶期間國内總體消費復蘇，從CPI數據來看，市場總體保持強韌。各地方政府通過發放消費券等活動，為假期消費保駕護航。

文旅産業期内表現良好，持續進行資本結構轉型 國慶期間，復星旅文的股價在一周内大幅飙升，漲幅接近40%。不論是從資本市場還是消費市場來看，文旅産業在國慶期間復蘇的同時，也在通過資産配置等方式持續轉型資本結構。

酒店經營量漲價跌，消費回歸理性 随着中長期旅遊消費市場的火爆，酒店入住率較去年大幅提升。但同時，今年國慶期間國内酒店預訂均價（ADR)同比去年分别下降約13%以及6%。消費者在保持消費熱情的同時，更加注重“性價比”。

樂園項目創新融合，需求差異化特征突出 多個主題樂園期内在傳統的主題樂園活動中融入新元素，如無人機科技表演，與遊戲等IP進行合作以及加入AR數字技術等。主題樂園等産業需要通過持續的項目創新，來滿足消費者日益加強的個性化、差異化消費需求。

電影市場缺乏爆款，消費熱情待點燃 報告期内，據國家電影局發布的數據顯示，今年電影市場的票房、票價以及場次均有所回落。随着消費市場逐漸趨于多元化以及成熟化，觀衆對于高質量的影片需求更加強烈。

整體需求保持強韌，消費復蘇效果顯著

報告期内，從9月CPI的數據來看，全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2個百分點，主要由于暑期結束導致出行相關價格明顯回落，有效需求不足。通過CPI數據可以看出，中國消費市場總體穩定，韌性較強。

國慶前夕，為刺激文旅市場的消費，國務院辦公廳印發《關于釋放旅遊消費潛力推動旅遊業高質量發展的若幹措施》。與此同時，國家林業和草原局以及文化和旅遊部聯合推出了14條特色生态旅遊線路，多個地方政府也推出了發放消費券以及消費補貼的活動，包括有四川、上海以及重慶等地，通過政策以及一繫列的補貼優惠措施，刺激内需，從而進一步激發文旅市場活力。

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節後，據文化和旅遊部數據中心測算，國慶節假日7天内，全國國内出遊人數達到了7.65億人次，按可比口徑同比增長5.9%，較2019年同期增長10.2%；國内遊客出遊總花費7008.17億元，按可比口徑同比增長6.3%，較2019年同期增長7.9%。國慶假期，全國整體需求持續強韌，消費復蘇效果較為明顯。

數據來源：國家統計局 觀點指數整理

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2024年國慶期間，據航班管家以及民航局等數據顯示，全國總體客運累計執飛航班量為114751架次，日均同比增長6.42%，其中國内航線累計執飛航班量99593架次，同比增長2.58%，國際航線累計執飛航班量為12731架次，同比增長50.06%。

機票預訂量較去年增幅明顯，國慶期間國内機票（經濟艙）均價845元（含燃油附加費），較2019年上升3.8%，同比2023年下降15.1%。同時假日期間全國營業性演出4.43萬場次，同比增長14.5%；觀衆1169.7萬人次，同比增長13.3%。

從區域客流量統計表現來看，河南省接待遊客量逼近8000萬人次，旅遊收入565.9億元，與2023年同期相比，接待人次增長5.1%，旅遊收入增長15.5%。湖南省共接待遊客3345.61萬人次，同口徑比去年國慶節增長了25.78%，全省遊客總花費達382.63億元，同口徑比上年國慶假期增長了14.6%。湖南郴州仰天湖大草原景區，張家界國家森林公園等一繫列景區都迎來了國慶假期的旅遊高峰。

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文旅産業期内表現良好，持續進行資本結構轉型

随着十月國慶消費市場的復蘇，企業以及投資者的信心持續增加，文旅産業跟上了假期消費的熱潮，企業加快轉型資本結構，積極對市場進行布局。

報告期内，復星旅文全資附屬公司拟出售4處江蘇省太倉市物業，總價格約3.94億元，本次出售的項目地塊覆蓋復星旅文旗下一站式冰雪主題城市度假目的地太倉阿爾卑斯國際度假區項目，其中包括Club Med地中海白日方舟·太倉度假村、阿爾卑斯雪世界、太倉復遊城等四個項目，預計集團此次出售事項虧損約1500萬元，買方為太倉恒築置業有限公司及太倉恒澤文化旅遊發展有限公司。

據觀點指數了解，今年6月18日，由太倉市政府平台出資，復星旅文運營管理的太倉阿爾卑斯國際度假區項目二期正式簽約。二期項目的總投資超50億元，集團目前拟出售的四處地塊事項所得款項用于支付有關太倉阿爾卑斯國際度假區項目二期的資金。

随着復星旅文對于資産的出售以及對輕資産運營的不斷加深，國慶期間，復星旅文的股價在一周内大幅飙升，漲幅接近40%。撇除整體資本市場轉熱的帶動，投資者對于其輕資産戰略的認可和對未來增長潛力的信心還是存在的。

在復星旅文出售資産的同時，華僑城也在資産結構優化上積極做出規劃。9月27日，華僑城挂牌深圳華純以及世紀華錦商管公司100%的股權。據觀點指數了解，華僑城發布的公告顯示，截至到2024年6月30日，華純商業資産7933.34萬元，負債391.63萬元，虧損1931.37萬元；世紀華錦資産9963.88萬元，負債454.3萬元，虧損1541.35萬元。

同時，在國慶黃金周期間，國家出台一繫列政策，刺激資本市場的活力以及消費者的消費信心。華僑城其房地産業務也出現了大幅增長，據觀點指數了解。華僑城華東公司在國慶黃金周期間房地産銷售額超過了4億元人民币。

同樣在做文旅項目的融創，在9月30日發布了關于公司債券償付保障措施的重大措施公告，計劃在10月8日到10月9日期間将無錫文旅城、成都文旅城、廣州文旅城、濟南文旅城等自持的物業資産進行拍賣，但也保留了一部分包括剩余收益權及處置權在内的權利。融創表示這部分拍賣款将會用于清償抵押權人優先受償金額。

可以看出，融創在輕資産方向持續發力，積極拓展第三方管理業務。2024年上半年，融創文旅闆塊實現了大約24.8億元的收入，其中冰雪闆塊收入同比增長了約13%。

作為近年來由于應收賬款被頻頻關注的曲江文旅，近日發布公告稱，其公司的控股股東截止到9月30日為止累計質押了5725萬股，占所持股份的近50%。觀點指數發現，應收賬款問題是景區類公司的共性問題，除了黃山旅遊、西域旅遊以及九華旅遊等少部分景區類公司應收賬款周轉率（營業收入與平均應收賬款比值）表現正常外，中青旅，長白山等在内的許多景區類公司周轉率均處于較低水平，而曲江文旅則位于最低值。

數據來源：IFinD 觀點指數整理

盡管如此，國慶期間曲江文旅也抓住機會積極發力，期間推出了“家國同輝·錦繡長安”等主題繫列活動，包括華服遊曲江、非遺南北舞獅、千年鼓樂等，吸引了大量遊客參與。

酒店經營量漲價跌，消費回歸理性區間

國慶期間，國内經濟呈現出積極的復蘇态勢，但“性價比”特征延續，“量漲價跌”，旅遊資源供給增加背景下酒店價格回歸理性區間。

民宿預定平台途家的數據顯示，“十一”假期國内熱門城市民宿預訂量同比去年小幅上漲，但預訂價格同比便宜兩成。

從酒店主體公司來看，國慶期間酒店預訂情況較好，平均出租率及入住率均有上升。錦江酒店（中國區）在國慶假期期間共接待旅客入住超1000萬人次，10月1日至4日為假期期間的入住高峰，全國範圍内有超萬家在營酒店整體入住率約90%，較去年同比提升3%。其中江西、陝西、遼甯、山西、湖南、重慶整體出租率超95%。且在10月3日這天滿房的酒店超6000家。

作為國内酒店管理集團龍頭之一的華住集團，在本次國慶期間共接待了超734萬人次，酒店整體入住率按可比口徑較2022年同期增加了18個百分點，與2019年同期基本持平。期内，華住集團旗下酒店平均出租率達85%，單房收入和出租率與去年同期持平且略有上升。三線以下城市的復蘇或更顯強勁，華住旗下星程酒店全國平均入住率92%，較日常提升超過10%。

從預訂情況顯示，洲際酒店集團旗下度假酒店的表現要全面好于去年同期，度假區總收入同比增長34%，高峰期10月4日的入住率達到99%。相較于前述數據的提高，萬豪酒店的國内酒店均價同比去年明顯回落，其中浙江安吉、海南萬甯、廣東汕尾、江蘇揚州、廣西龍勝、貴州雷山等地的酒店均價同比下降了40%。

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從地區方面進行分析，據攜程大數據顯示，多個國内地區酒店在國慶期間的均價同比下降。包括浙江雲和、福建武夷山、浙江嵊泗、海南萬甯、廣東汕尾、江蘇揚州、江蘇溧陽、廣西龍勝、貴州雷山在内的酒店，國慶期間均價（ADR)同比下降了40% 。

總體來看，飛豬發布的數據顯示，今年國慶期間國内機票、酒店預訂均價（ADR)同比去年分别下降約13%、6%，國際機票、酒店的預訂均價（ADR)同比去年分别下降約19%、3%，高星酒店均價（ADR)同比下降了15%。

各地區酒店的“量漲價跌”表現明顯。觀點指了解到，作為旅遊熱門目的地的三亞，酒店降價幅度較為突出，一些五星級酒店的價格在600多元一晚，相比去年，消費者在國慶期間的酒店消費更趨理性。

樂園項目創新融合，需求差異化特征突出

随着消費復蘇，國慶期間消費者對于旅遊體驗的期待不斷提升，遊客更加趨向于個性化、内容有特色以及更加具有文化内涵的消費項目。

國慶期間，多個主題樂園在傳統的活動中融入新元素，如無人機科技表演，與遊戲等IP進行合作以及加入AR數字技術等。将不同的領域深度交融，互相賦能，帶給消費者更加豐富的遊玩體驗，推動市場的正向發展。

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值得關注的是，融創文旅旗下樂園在國慶期間推出了豐富的活動，尤其是利用免票入園等創新型經營模式，通過降低遊客的遊覽門檻，提高遊客體驗，與此同時還能夠起到刺激遊客消費和增加人流量的作用。

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近年來，融創在文旅産業方面不斷加大投資，今年上半年營業收入達到27.2億元，同比增長25%。尤其是在冰雪産業方向，據官方顯示，目前融創已經在全國範圍内規劃布了21個室内滑雪場，其中廣州、成都、重慶、無錫、武漢、昆明、哈爾濱、西安8個城市的熱雪奇迹已開業運營，客流量處于穩步增長的階段。其中最大單體建築面積達到了8萬平方米，截止到目前，整體累計接待的客流量達到了800萬人次，單場最大年客流達到了100萬人次。

國慶假期期間，上海海昌海洋公園針對家庭客群推出了兒童票99元等優惠政策。同時，遊玩中屬于外籍的數量也有明顯上升，較往年同比提高5%。海昌旗下的三大酒店（金橋·海昌企鵝度假酒店、上海海昌海洋度假酒店、奧特曼主題酒店）從9月28日至10月7日，連續10天出租率在95%以上，房單價環比暑期提升21%。

作為國内規模最大的海洋公園，海昌海洋公園旗下各公園及文旅項目國慶長假7天累計接待遊客超80萬，同比2023年增長7.1%。其中，上海海昌海洋公園在10月2日、10月3日單日客流突破5萬人次。

目前，遊客對于旅遊的需求不再只是簡單的觀光，而是更加注重體驗與感受，追求精神上的滿足與文化的共鳴。

不論是深圳歡樂谷與遊戲IP進行合作引入元宇宙及VR體驗，還是曲江文旅的非遺表演等項目，可以看出消費者對于消費需求的差異化越發明顯。國内許多景區以及旅遊場所同質化較為嚴重，相較于去千篇一律的旅遊場所，消費者更加鐘愛具有不同創新項目的新活動。因此，主題樂園等文旅産業必須不斷創新，拓展邊界，進行多元化的發展，才能滿足消費者日益差異化的消費需求。

電影市場缺乏爆款，消費熱情待點燃

期内，據國家電影局發布的數據，2024年國慶檔（10月1日至10月7日）全國電影票房為21.04億元，觀影人次為5209萬。

據觀點指數了解，2024年國慶檔電影的題材種類豐富，《志願軍：存亡之戰》、《浴火之路》以及《749局》三部電影排行在票房前三，票房占比分别達到了38.2%，17%以及16.9%，同時這三部影片也為相關企業帶來了9.21億，3.82億以及3.36億的收入。

在衆多題材的電影中，紅色題材備受矚目。與此同時，歌舞情景類電影作品《只此青綠》成為了口碑與票房逆襲的典範，國慶初期《只此青綠》的排片占比只有2.7%，截止到10月10日，累計票房超過了3500萬，為相關公司帶來了3889.9萬元的分賬票房收入，成為國慶檔期口碑最高的影片，領跑檔期内的其他電影。

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同時。國慶期間多部電影撤檔。國慶檔由劉江江執導的電影《出入平安》和根據鄭淵潔小說改編的動畫電影《皮皮魯和魯西西之309暗室》在10月3日宣布撤檔。據不完全統計，今年至少有16部影片出現撤檔的現象。包括《紅毯先生》、《我們一起搖太陽》、《沒有一頓火鍋解決不了的事》等重點影片。

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從2019至今的票房數據來看，除2022年受到疫情影響外，電影市場的票房、票價以及場次均有所回落，今年國慶檔電影票價約較去年同期低3.8%。随着消費市場逐漸趨于多元化以及成熟，觀衆對于高質量的影片需求旺盛。尤其是在國慶期間，消費需求有所復蘇，在這種情況下，影片市場缺乏的不是消費力，而是消費熱情。雖然電影題材種類豐富，但是仍然缺乏令消費者滿意的爆款電影。

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國慶期間，樣本企業影投票房數據排名分别為萬達影投、橫店、星轶、金逸以及博納影投，其中萬達的綜合票房達到3.29億，分賬票房達到了22.93億，為期内票房最高的影投。