觀點網訊：4月13日，摩根士丹利發布研究報告，預測騰訊控股2026年首季收入及非國際财務報告準則經營溢利将分别年增9.8%及7.1%。該行指出，AI投資增加開始對利潤率構成壓力，維持“增持”評級，目標價650港元不變。

據介紹，摩根士丹利預測，騰訊2026年首季增值服務（VAS）收入按年增長6.9%，在線遊戲增長10%。其中，本土市場及國際市場遊戲預計分别增長8%及15%，增長放緩主要由于高基數、較晚的農歷新年及海外工作室並購和Supercell遞延周期效應減退。

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