中報觀察 | 極兔盈利半年報與出海

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2024-08-20 23:33

  • 海外市場波谲雲詭,極兔強調掌舵的定力。

    觀點網 極兔暫時告别了“東南亞賺一單,國内虧一單”的日子。

    8月19日晚間,極兔速遞環球有限公司披露2024年上半年業績:上半年收入48.6億美元,同比增長20.6%,淨利潤3102.6萬美元,較去年同期虧損6.7億美元扭虧為盈;經調整淨盈利為6324.8萬美元,去年同期虧損2.6億美元。

    具體業務來看,極兔總包裹量按年增長38.3%至110.1億件。各市場包裹量均實現雙位數增長,中國、東南亞、新市場營收分别占比61.6%、31.3%以及6%,占比均有所提升;跨境收入占比1.1%,比去年的11.1%減少10個百分點,主要是因為關停跨境小件包裹業務。

    極兔上半年在中國市場收入約30億美元,同比增長約36%,經調整EBITDA達到2億美元,去年同期為-4496.7萬美元。經調整EBIT首次轉正,達到5959.5萬美元,去年同期為-1.87億美元。主要得益于公司上半年的單票快遞收入為0.34美元,保持相對穩定,此外單票成本下降約6%至0.32美元。

    至此,極兔三大市場分部毛利全部為正。

    降本空間

    據極兔速遞投資者轉述,在業績電話會上,管理層表示,中國市場利潤增幅主要得益于三個方面,第一是中國快遞行業增長,第二是單票收取穩定提高,第三是持續成本優化。

    單票收入方面,管理層指出,中國市場每年的淡旺季,價格都會有相應波動,已形成行業慣例,今年也不例外。對于極兔而言,在中國市場的價格也會随着市場的競争情況有所調整。不過,今年上半年逆向件和散單數量同比翻倍,品牌客戶數量也在增加,業務結構不斷優化,為單票收入提供了有力支撐。

    管理層表示,今年上半年中國業務圍繞兩個主題:“對外找到收入,對内提質降本增效”。為此,極兔平均投遞時間不斷縮短,當日達和次日達比例持續提升,末端網絡建設上,也鼓勵加盟商投資自動化設備和無人車。

    “服務做好後,平台才會分配更多的單量。今年總部讓不少加盟商投入更多的自動化設備,推廣使用無人車等,以此鼓勵加盟商和快遞員有更多的時間和精力開發客戶,增加散單的業務量。”

    例如今年4月11日,首輛極兔無人快遞車在南京正式“上崗”,從江甯高新大學城網點出發,順利送達江蘇經貿職業技術學院、方山社區驿站等多個網點,日投遞量達到2千件。

    另外,在6月22日的甯河區低空經濟應用場景發布會上,天津極兔供應鍊有限公司負責人透露,計劃投放30架無人機送甯河現代産業園内的快遞,以前該園區快遞需要6個人負責,現在3個人就夠。

    無人車平穩運行,無人機來回穿梭,聽起來科技革新觸手可及,但阻力之一就在“鼓勵加盟商投資”這個說法上。

    相較于三通一達的加盟商模式,極兔為快速占領市場,從快遞企業到區域加盟商之間多了一層地區合作商,負責地區内運營和終端網點招募,需要出資和極兔共同參與轉運中心和幹線運輸的建設。

    因此,從倉儲、分揀到派送,地區合作商自掏腰包追加投資的意願存在不确定性,或許會對極兔持續降低成本造成影響。

    “整體來看,我們中國區今年的盈利目標是不變的。”管理層表示,極兔(單票)成本和同行相比仍然有下降空間,今年下半年極兔中國首個自建的淮陽轉運中心即将投産,明年自建的廣州轉運中心即将投入使用,有望推動公司成本進一步優化。

    降本之外,極兔今年還對高端客群有所側重,如推出“兔優達”中高端産品,提供專屬面單、綠色通道、優轉優派、按需派送等個性化服務。上半年,極兔還通過多重營銷活動,與紅蜻蜓、王小鹵等行業知名、頭部品牌客戶合作。

    就在不久前的8月2日,極兔與三只羊集團簽署了全球戰略合作協議,雙方将進一步鞏固和發展在中國區的業務基礎,並開拓東南亞及全球業務合作新模式。

    出海風浪

    與上半年扭虧的中國市場、新市場相比,東南亞作為極兔發家之地,業績相對穩健,連續四年市場占有率保持第一。

    近年來,東南亞是全球電商增長最快的地區之一,其本土快遞市場也随之迅速發展。據Bain咨詢預測,2025年東南亞本土快遞市場規模将超410億美元,折合人民币約2700億元,電商快遞包裹量将超200億票。

    随着蛋糕做大,極兔在東南亞的生意網絡越發復雜,不僅有新玩家入局,曾經的合作夥伴也開始轉向競争。

    以Shopee(蝦皮購物)為例,這家被稱為“東南亞小阿里”的電商平台,發展初期依靠極兔、Ninjavan等物流供應商,但近兩年開始自建物流渠道,並将自家配送服務列為默認,只有在無法送達的邊緣區域才會推薦極兔等第三方。

    去年三月份,Shopee還在App新增“Shopee Express”(同城即時快遞)功能,主打印尼市場3小時送達,在時效上,來自中國的物流前輩們似乎也不再占據絕對優勢。

    這似乎是中國物流企業出海共同面臨的問題——在成功培育市場之後,該如何應對從中崛起的本地同行?

    上述例子最近出現轉機,七月上旬,印尼反壟斷機構KPPU聲明稱,Shopee在平台運營過程中,将客戶導向特定的配送服務,這一做法限制了市場競争,損害其他配送服務提供商的公平競争機會。Shopee将對其配送服務的推薦機制進行調整,确保不再偏向特定的配送服務提供商。

    在業績會上,有投資者提問,印尼反壟斷介入後,極兔是否預期下半年在該國獲得更多單量。極兔管理層回應稱“未來這個比例上升還是下降,我們也沒有辦法替Shopee來進行預測,從近期來看我們沒有觀察到明顯的變化,對于公司來說,我們還是要繼續保證做好自己。”

    此外,跨境電商物流往往還會被各種宏觀因素左右。正如财報提及,新市場跨境政策的變化對跨境電商增長帶來不利影響,如2024年6月巴西更新了關稅政策,将50美元以下商品的關稅上調20%,之前的免稅優惠不再執行。

    在足球和桑巴舞的熱情背後,巴西也被稱為“萬稅之國”,同時是世界上最難清關的國家之一。盡管極兔早在2022年就在巴西起網,美銀證券也指出“巴西和墨西哥的SHEIN和Temu包裹量水平強勁,推動了極兔業績增長”,但這片土地對跨境電商物流設下的門檻仍不容忽視。

    為此,管理層在會上表示“極兔對新市場所有國家都長期看好,不會因為某一個特定的國家(所在市場)的短期波動,或是某一市場上有各種類型的服務出現以此來調整公司的整體策略。過去或者将來,有部分國家可能會對于跨境電商的相關政策法規進行調整變化,極兔希望在保障健康成長的前提下尋求自身的增長。”

    海外市場波谲雲詭,極兔強調掌舵的定力。

    撰文:馮嘉炜    

    審校:徐耀輝



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