博鰲特寫 國銀投資的新三闆“算盤”

2015博鰲房地産論壇·特寫 房地産基金發展愈發成熟，在2015博鰲房地産論壇現場，北京國銀投資基金管理有限公司總經理譚少儒指出，随着房地産市場的繁荣和發展，房地産基金呈現出日益成熟的态勢。

“房地産基金這幾年的發展可以算是中間産物，輔助了金融機構對房地産的支持。”譚少儒指出，比較重要的是，房地産基金比大的金融機構更加靈活，大的金融機構只能采取債權、借債、放貸、抵押等形式去操作，房地産基金則體現出更加貼近房地産開發的一面。

他還指出，房地産基金的發展趨勢是從單一的融資功能，變得更加專業化，有些房地産基金甚至可以作為一個小的房地産開發商，而且發展得更加精細化，在适合自己的領域發展得更好。

作為國銀投資重要發展的業務闆塊，對新三闆已經基本完成兩期基金的投資，總規模接近一億元。雖然新三闆市場的表現並不是持續火熱，最近三個月還進入比較冷淡的時期，但在譚少儒看來，整個新三闆市場未來還會繼續繁荣起來。

“和房地産市場一樣，新三闆未來也會呈現分化的态勢，好的企業、大的企業以及具有增長潛力的企業，會越做越好，在資本市場融資等各種功能會表現得更加好。”

至于近期登陸新三闆的企業越來越多，譚少儒解釋稱，首先是新三闆挂牌門檻比較低，跟IPO相比可以說是沒有門檻，同時又能解決中小企業融資難的問題，給中小企業融資和挂牌後的資本運作提供非常便利的條件。“公司在低門檻的情況下，即可以達到融資目的，使企業運營更加規範化，又可以進行一些資本運作。這樣對企業會有很多好處，所以會非常火爆，有越來越多的企業選擇登陸新三闆。”

具體到國銀投資在新三闆領域的動作，譚少儒介紹，其篩選投資企業的標準，主要是集中在其所關注的幾個新興行業，比如互聯網相關行業、新能源行業，以及機器人高端制造領域、醫療健康領域等。

“我們認為未來國家經濟新的增長點就在這些行業當中。”譚少儒表示，挑選的標準還有企業要做得比較大，需要有一定的利潤支撐。另外是投龍頭企業和有較高的增長率的企業，年增長率超過30%的企業才會考慮。

“其實國銀投資在新三闆這塊實際上做的是精品投資，規模不算大。”譚少儒補充指，新三闆企業魚龍混雜，必須把最優質的企業挑選出來，或者是把最有發展潛力的企業篩選出來，才能做到比較高的收益率。