國泰君安報告稱，恒大在廣闊地域下有充足可售資源，資源負債表增強和盈利改善，同時國泰君安預期其高水準的毛利率。維持“買入”，目標價從29.60港元上調至30.17港元。
觀點地産網訊：5月15日據國泰君安報告顯示，恒大在廣闊地域下有充足可售資源，資源負債表增強和盈利改善，同時國泰君安預期其高水準的毛利率。維持“買入”，目標價從29.60港元上調至30.17港元。
國泰君安指出恒大由于廣闊地域下的充足可售資源，合約銷售将維持穩定增長。在2018年1-4月，其合約銷售達到人民币2122.6億元，同比增長46.6%，達成其2018年銷售目標的38.6%。
截止至2017年末，恒大在228個城市擁有766個項目。總建築面積達到3.12億平方米。國泰君安預期恒大有着高水準的毛利率。恒大的單位土地成本約人民币1711元每平米，為2018年1-4月合約銷售均價的16.5%。按其預計，恒大毛利率将在2018到2020年維持在36.8%左右。
國泰君安續指，預計恒大淨資産負債率将逐漸從2017年末的183.7%下降至2020年的81.6%。“源于恒大的資産負債表的增強和盈利改善，其運營風險将逐漸降低。”
據觀點地産新媒體以往報道，恒大去年底經調整淨負債比率由2016年底的432％大幅改善至184％，恒大計劃進一步下調負債比率，2018/19/20年上半年分别降至140％、100％及70％，也希望将整體債務由去年底的7330億元人民币減少至1500億元人民币。
審校：劉滿桃
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