浙商證券近日報告表示，在陽光城良好庫存去化能力及新管理團隊加盟帶來的積極影響下，給予陽光城2018年13倍PE水平，目標價10.4元/股，首次給予“買入”評級。
觀點地産網訊：5月18日援引浙商證券近日報告表示，在陽光城良好庫存去化能力及新管理團隊加盟帶來的積極影響下，給予陽光城2018年13倍PE水平，目標價10.4元/股，首次給予“買入”評級。
報告認為，陽光城庫存在“價”方面盈利空間充足，在“量”方面去化加速。浙商證券測算，公司總體上獲取土地的房地價差超過65%的盈利水平，主要儲備項目的毛利率水平為29.87%。
此外，根據浙商證券的計算，陽光城2018年可新增推貨2300億元，合計可推貨值2600億元，並作出2018年去化率為60%的保守估計。而據觀點地産新媒體了解，陽光城2017年實際去化率為65%。
報告指出，陽光城2017年對管理層的調整以及人才的引進帶來了十分積極的變化。新管理層組建之後，轉換打法，加大短平快的快周轉土地的獲取；大舉推進跟投機制，強化全過程管理力度；積極創新多元化融資，優化負債的結構。
浙商證券對陽光城2018-2020年業績增速預測分别為57.3%、51.07%、25.67%。
審校：劉滿桃
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