觀點直擊 | 嘉里建設：投資物業受到的沖擊比較輕微

觀點地産網 嘉里建設發了最新半年度業績，情況不算太好，但管理層信心很足。

8月20日的業績會，嘉里建設主席黃小抗和搭檔首席财務主管王志剛並不在同一現場。黃小抗身處内地，他表示自己看到目前内地社會秩序安定，人流車流暢旺，零售餐飲、酒店等行業迅速恢復。

但不佳的半年業績也不能忽略不談——資料顯示，嘉里建設上半年實現營收39.18億港元，同比下降65.1%；毛利錄得23.95億港元，同比下降53.97%；淨利潤同比下降71.4%，跌至11.63億港元。

“這主要反映前所未有的冠狀病毒病疫情影響。”在這波危機中，業績下滑的理由基本都是疫情令銷售和施工進度陷入停頓。

但像嘉里建設這樣的港資房企，住宅之外通常還持有大量商辦物業和酒店房間，要考慮的情況還包含更多方面。

王志剛介紹，上半年營業額和純利下跌原因，主要包括三個方面。首先，投資物業上半年收入23.2億港元，有4.4%的跌幅。

“跌幅里面，其實還包括我們實施的一些租金支持。”他認為，若考慮到上述情況，投資物業表現不算太差，受到的沖擊比較輕微。

目前，嘉里建設在内地擁有靜安嘉里中心一期二期 、浦東嘉里城、北京嘉里中心、深圳嘉里建設廣場、杭州嘉里中心、沈陽嘉里中心等7個具體投資物業，總樓面面積約840萬平方呎。除沈陽嘉里中心外，其余項目現時出租率均超過90%。

在香港，嘉里建設擁有九龍灣-企業廣場5期/MegaBox、鰂魚涌-嘉里中心、跑馬地-Resiglow-Happy Valley、西營盤-Resiglow-Bonham等幾個物業，總樓面面積約419萬平方呎。現時出租率都維持在高位，最低的西營盤公寓物業出租率為67%。

第二個方面，最主要的影響來自銷售物業業務。上半年，嘉里建設住宅部分收入下挫了83.9%，由去年同期78.32億港元降至12.59億港元。

“内地有一段時間都在實施嚴謹的控制，使得業務難以進行。”王志剛解釋，香港項目在疫情和近年來中美貿易沖突之下，銷售收入也受到影響。

同時，2019年嘉里建設有三個位于沈陽、杭州、南京的重點樓盤落成結轉。因此2019年同期收入基數比較高，與今年數據的對比就愈加明顯。

不過情況正在好轉，根據年初的計劃，嘉里建設今年全年銷售目標為80億港元，其中32億港元在香港完成，48億港元在中國内地完成。

今年該公司在内地要推出4個新盤，包括福州榕城·江上圖、深圳前海嘉里中心項目一期的第二棟公寓樓、鄭州·嘉里中心，以及沈陽·嘉里中心第三期的住宅部分；香港則繼續推出何文田皓畋、掃管笏滿名山及畢架山缇山等項目的一些存貨。

“到7月份市況開始明顯改變，國内項目銷售情況趨勢向好。”王志剛稱，截至7月末，嘉里建設在香港已經超額完成目標，銷售金額達到39億港元。而内地，目前鄭州、沈陽兩個項目還未入市（它們将在第四季度推售），就完成了23億港元銷售。

嘉里建設特别提到在深圳前海的項目，衆所周知，深圳在此前7月15日發布了嚴厲的樓市調控政策，随後深圳樓市成交降溫。

“我們的項目在政策出台前已經推售了。”王志剛說，截至目前認購率已達到96%，正逐漸轉為合約。

至于未來的增長，王志剛透露，嘉里建設已經鎖定了超過1000億港元的貨值，420億位于香港，620億位于内地，足夠支撐10年的銷售。

第三個方面，是酒店業務。今年上半年，嘉里建設酒店運營收入錄得64.87%跌幅，實現3.39億港元産出。

“酒店業務因旅遊限制和其他防疫措施受到較嚴重影響。”王志剛表示：“疫情下入住率從舊時70-80%下跌到20-30%。”

例如，靜安香格里拉大酒店期内平均入住率為30%，2019年水平為75%；上海浦東嘉里大酒店期内平均入住率為20%，2019年水平為74%；濟南香格里拉大酒店表現最好，期内平均入住率37%，而去年為67%。

公司表現之外，話題轉到中國經濟，這是黃小抗較為擅長的領域。

“内地有效控制了疫情，並有序地重啟了經濟。”黃小抗提到，國内二季度GDP已經走出陰霾，實現同比反彈3.2%，優于市場預期。

“基建和房地産投資都恢復得很好。”據國家統計局數據，1-7月份，全國房地産開發投資75325億元，同比增長3.4%，增速比1-6月份提高1.5個百分點。其中，住宅投資55682億元，增長4.1%，增速提高1.5個百分點。

黃小抗稱，看到進出口表現也優于預期，這表示消費也在復蘇當中。

他同時認為，中國擁有龐大的市場，所以仍能維持穩定的勢頭，下半年經濟一定會比上半年好，嘉里建設也可從中受惠。