内外投資機構同台競技，如何才能釋放商業不動産價值？

2021至今，國内商業不動産大宗交易較為活躍，不少境外投資機構紛紛下場，成為重要的購買方，如領展、博楓、黑石等頻繁出手收購一線城市購物中心。國内外投資機構對中國商業不動産的信心高漲。

相關機構數據顯示，2021年上半年内地共錄得商業地産大宗交易成交金額近900億，大部分單筆交易金額較少，高價成交項目在少數，投資者目光更為謹慎。

從城市上看，上半年大宗交易主要集中在一線城市，北京、上海交易額均為300億左右，是投資機構最青睐的地區；從投資標的來看，寫字樓、購物中心受到較大偏好，最高金額的交易為北京SK大廈，以90億成交，刷新疫後單筆成交記錄。

從買家來看，地産基金、險資、REITs等機構投資者積極入市，外資買家占比回升20%，為疫情以來最高值，說明疫情對中國商業資産的影響在逐漸褪去，資産價格回歸合理區間。

另外，由于“三道紅線”的限制，商業不動産開發商也在尋求資金充足的投資管理機構共同合作，險資的商業不動産資産配置需求也在不斷提升。比如平安330億收購凱德來福士資産包，是疫情以來的最大筆收購案，也預示着國内機構投資者配置需求的轉變。而投資管理機構作為能鍊接資産和資金方的中間機構，在業内的重要性也日益凸顯。

值得一提的是，随着近年來房地産和金融政策的成熟，中國經濟增長的刺激，以及上半年REITs的試點落地和合作基金的不斷出現，都給了外資更多的機會。

而反觀國内，自2010年以來大小資管機構數量增多，金融亂象頻發，在政策監管趨嚴的情況下資管機構不斷分化，頭部集中現象開始顯現。如何真正提升投資管理能力、發掘資産價值，成為國内機構的新課題。面對具有成熟商業模式和長期運營管理經驗的外資入局，國内資管機構還有很長的路要走。

另一邊，回報率是重要的指標。為了更高的回報率，投資管理機構從項目定位、招商推廣、管理，到長期資金、金融手段、退出機制等，每一個環節都希望做到不遺漏。面對存量不動産市場，什麼才是一個優秀資管機構的核心能力？哪些資産在市場機遇下具備可投的條件？資産交易背後又有哪些風險？

為了能夠更好地盤點具有標杆意義的企業、為行業發展樹立楷模並提供借鑒經驗，觀點指數研究院根據長期的跟蹤觀察、數據分析及研究，在綜合各項指標進行研究的基礎上，獨家發布“表現力指數 · 2021年度商業不動産投資管理機構表現”，研究成果将在2021觀點商業年會上揭曉。

屆時在上海這個國際化商業大都市舞台，來自全國各地的商業地産大佬、金融機構等将齊聚于此，共探商業發展未來。