觀點與羅臻毓面對面：從上海到胡志明，開往商業房地産彼岸的這張船票 | 博鰲新力量

編者按：2024年以來，新質生産力成為中國經濟最核心的議題，數字經濟與科技創新則是最主要的動力，各行各業都在尋找高質量發展之路。

因應行業變化，博鰲房地産論壇将升級擴展為覆蓋全産業鍊的“博鰲周”，並且全新策劃和推出“2024博鰲訪問”繫列報道——“博鰲新力量”。

通過對全産業鍊代表性企業的調研與交流、深度采訪與對話，探尋新周期的新力量。期待這些力量成為滾滾洪流，帶動産業鍊及經濟的煥新發展。

觀點網 從上海到越南胡志明市，如今坐船大約只要五六天就可以抵達，而羅臻毓從上海到胡志明的商業房地産彼岸，則用了20年。

胡志明市被譽為“東方小巴黎”，為了懷緬過往的繁盛時光，很多人更喜歡稱其舊名“西貢”，在越南的地位恰好類似于中國的上海。

對于羅臻毓來說，胡志明市既是一場新的旅途，又像是重遇了舊時光。

“很像90年代末2000年初的中國，整體感覺就像我剛來上海的時候。”

回想2004年8月被派駐到中國時的情景，羅臻毓仍然記憶猶新。因為在他的認知里，房地産其實就是商業房地産，包括住宅、商場、辦公樓、酒店、産業園、倉儲等一切滿足人生活需求的不動産空間，但在中國卻完全不同。

他發現，中國市場對于房地産的理解大多局限在住宅領域，商業地産則專指商業用途的地産，或叫做商鋪地産。

“來到中國，發現（市場）完全不同，當時我就覺得英雄無用武之地，因為這里房地産就是蓋樓和賣樓。”

雖然第一印象落差很大，但巨大的市場也讓羅臻毓得到了大展拳腳的機會。

他的前東家凱德在1994年同時進入中國與越南，2021年離開凱德之時，中國的業績貢獻已經占到集團的一半，越南才占4%。

如今轉換時空，羅臻毓的經驗與實踐又有了更豐富内涵。這位行業老兵關于商業房地産過去、現在與未來的理解，或許可以激發大家新的思考。

英雄用武之地

與羅臻毓的面對面約在上海，一直遵循與時俱進的他，這次打扮很時髦。

當前中國房地産行業面臨轉型，對話也從商業房地産市場前景與發展方向切入，不過羅臻毓表示，與不少同行談及“商業房地産”時，大家都表示“不關注商業這一塊”，這讓他稍顯無奈，因為中國市場對于商業房地産的理解和他大相徑庭。

事實上，關于商業房地産的概念，在觀點新媒體過往采訪羅臻毓時常有提及，而在國内行業轉型升級的當下，再次梳理商業房地産的概念為時不晚。

“不動産其實就是房地産的另外一個名字，簡單來說真的是不能移動的産業，包括住房，包括商業，包括倉儲，包括酒店……”他從三方面闡述了房地産的特色。

房地産首先是一種商品，“國外大學里面，（房地産學科）基本都放在商學院，中國是在工程繫里面，因為認為房地産就是樓，就是建設。”

其次，房地産是通過空間跟有組織的活動滿足人們日常生活里面的需求，“基于我們的生活跟整個經濟的衍生需求。”

“其實房地産就是一個空間，把它租給零售商，全部放到一個盒子里，就是商場；把它蓋得很高，租給不同公司，人家來這里辦公，就是辦公樓；把它改成一間一間課室，就是一個學院、一個學校；把它拓寬一點，放進機器、産業鍊，就是工廠；放一些機器人、貨品進去，就是倉儲……”

第三個特色，房地産本來就是一個金融産品，“因為房地産整體需求是衍生需求，所以變成金融産品的時候，需求和供應是通過别的東西來影響，跟衍生金融産品沒有什麼兩樣。”

羅臻毓總結道，房地産觀念要緊靠整個經濟體繫，所以讀房地産的人，基本上對經濟整體要有一定了解，對金融也要有一定了解。

所以當2004年剛來到中國時，他發現這里與其他地方完全不同。

“當時我進來就覺得英雄無用武之地，這里講到房地産就是蓋樓、賣樓。”

不過如今羅臻毓看來，中國這種獨特理解也不奇怪：“中國房改30多年來，房地産就等于賣房子。”

“前兩年大家爆雷的時候，上市房地産公司90%收入都來自于房子。除了幾個特别的之外，其他都不是，都是銷售型物業。”

高歌猛進那些年，誰會停下腳步思考這種模式到底對不對？大者恒大、強者恒強的競争環境下，簡單粗暴的發展套路容易復制，且成就了不少人的财富故事，這就是當時的“王道”。

如今時移世易，住宅市場或許已從十幾萬億規模降到一半甚至更少，大家開始思考新的方向與方式。

因此，住宅之外的各種業态又重新進入人們的視野，思考房地産到底是什麼，包括什麼？或許仍為時未晚。

雖然自嘲“英雄無用武之地”，但巨大的市場讓羅臻毓得到了大展拳腳的機會。

前東家凱德在1994年同時進入中國與越南，到他2021年離開凱德之時，中國業績貢獻已經占到集團的一半，越南則僅占4%。

復蘇不會一蹴而就

今年初加盟越南南龍地産後，羅臻毓便常駐胡志明市，但依然每月往返上海，這里有他創立的資管公司--桉得資本。

随着周期調整不斷深入，舊的商業房地産模式被逐漸摒棄，不少企業從發展、運營到産業鍊條都發生了深層次變革。在羅臻毓看來，這為資管公司帶來了一繫列機遇和挑戰，需要進行相應的調整。

“當前房地産市場轉型升級的背景下，中國正逐步構建以城市更新、代建代管、住房租賃、資管服務等為主要内容的新體繫發展模式。”他預言，這些新興企業類型将推動房地産市場向更加專業化、市場化和規範化的方向發展，同時也為城市發展帶來新的動力和活力。

桉得資本也會秉承着專業的服務及資産管理能力，在地産2.0時代，團隊聚焦存量資産更新，以優秀的改造方案和執行能力、産品叠代更新能力，助力存量資産價值提升。

據介紹，桉得資本着眼于上海、北京、長三角及珠三角強二線城市的核心區域，以城市更新視角精耕長租公寓行業。

該公司以投資管理和資産管理、資産證券化咨詢顧問服務、不良資産整合優化服務為核心，覆蓋委托運營管理、項目前期咨詢、居間服務、工程項目管理等全鍊條業務的一家綜合性不動産投資資管平台。

目前機遇有不少，如房地産行業轉型升級過程中，可能會出現資産重組，資管公司可以參與到資産並購、重組和處置過程中，為投資者尋找價值投資機會；或者通過特殊機會投資策略，投資于困境企業或其資産，以期獲得高回報。

而且，房地産企業在調整産業鍊時，資管公司可以利用專業知識和資源，幫助企業優化供應鍊，提高運營效率；随着房地産企業更加專注于核心業務，資管公司可以提供行業專業化的資産管理服務，比如專注于某一特定行業或領域的投資策略。

但這些都只是潛在機遇，在市場仍持續低迷的當下，要真正落到實處仍需時日。

“桉得資本開始以長租公寓為主，在探讨幾個，還沒落地。因為現在賣家的價格有點高，我們的價格跟賣家還是有點距離。”

之所以出現這種情況，他認為，國内房地産“現在是僵在那里”。

“爆雷的房企倒了嗎？沒倒。如果該倒的都倒了，該放權的放權，把不良資産處理好，重新找到價值，銀行、信貸公司就可以重新開始了。”

但即便如此，大家不肯倒，或者不肯賤賣手中資産的原因，羅臻毓也深知個中緣由。

“為什麼還是比較高的價格？主要是不可能以低過資産貸款的價格來賣。本來借了80億，賣60億的話，還得另外去找20億。如果沒有倒閉，重新劃分價值，大家就僵在那里。”一向幽默的羅臻毓這時表情並不輕松。

賣家想賣，但是現在價格太低；買家想買，但是賣家不肯降價。“虧了誰敢負責？假如說放了1000億出去，最後收回來200億，800億的債誰來背？”

對此境況，桉得資本也有點束手無策，唯有以咨詢業務為主，收購項目的計劃仍在談判中。不過據透露，雙方價格已在逐漸靠攏中。

他預測，房地産行業的復蘇不會一蹴而就，需要一個過程：“根據歷史經驗和當前市場狀況，行業可能還會在底部徘徊一段時間，但具體時長難以精确預測，因為受到多種復雜因素的影響。”

從上海到胡志明

即便還沒有打破僵局，但是羅臻毓表示依然看好中國。

“相對于越南來說，我覺得北京上海還是更好，能回來肯定回來，只是覺得現在很難做出成績。”

因為有着20年的中國市場運營經驗，到越南就職後，羅臻毓常被邀請分享關于中國房地産的模式與案例，他們也試圖從中吸取經驗教訓。

不過兩國的制度與發展程度不同，因而企業發展及項目開發等均有着較大差異。

據羅臻毓介紹，越南現在很多人還沒買第一套房子，城市化率不到38%，“在越南其實需求還是有的”。

“整體感覺就像90年代末2000年初的中國，現在去越南很像回到我剛來上海的時候。”

雖然有市場需求，但越南房價卻遠高于人們的支付能力。

就普通工薪階層來說，每月平均工資約三四百美金，但越南最便宜的房子也要七八萬美金一套，面積只有30多平方米，“也不便宜”。

“郊外别墅最便宜的要一百萬美金，最貴的三四百萬美金，面積大的約一千平方米或者五六百平方米，市區内最貴的房子一平方米是2萬多美金。”

羅臻毓介紹，由于越南的土地不屬于政府，所以房企前期需做大量的土地處置。中國的土地後期都是七通一平，而越南基本上要靠自己（征收、平整），慢慢的一家一家談。

所以，南龍地産的營業模式是什麼？就是買這些地再進行土地處理，生地做成熟地。然後分成不同闆塊，找投資者進來，自己持有一半股權，投資者持有另一半股權。

“投資者可以拿到13-15%回報率，投資者進來後企業回籠一部分資金，然後就可以繼續買地了。”不過由于土地征收需時，南龍通常會選擇到郊外，征收大工廠等權屬簡單的資産用來開發。

越南的購房貸款也並非一次過全部給到企業，而是按照開發進度逐步發放，最後5%需要交了房産證才能最終結清，“這樣項目可以減少爛尾。”

羅臻毓表示，南龍地産有700多萬平方米土地儲備，年銷售額300-400億人民币。源于其豐富的土地儲備和越南城市化進程帶來的剛需，有着很大的成長空間。

未來，南龍地産除了住宅之外，也會發展商業，“之前是住宅多，商業前幾年沒怎麼做，往前走會擴張到商業，可能醫療、學校也會有。”

南龍地産的發展方向，對應到羅臻毓對未來發展模式的思考上，他認為：“往前走，其實就是打綜合戰。因為每一個行業都有起落，如果整個資本集團跨越幾個行業的話，穩定度就會比較高。房地産不好還有其他闆塊，綜合下來，集團不會一下就沒了。”

但他又提到，下面的各個業态則要專心做好自己的專業，不能随意跨界其他兄弟企業的領域，“如果很多平台重疊，其實就沒有人在管了”。

羅臻毓補充：“未來越南房地産有着很大的成長空間，但我也沒有放棄中國市場。現在這個行業轉型期，還是保留了桉得資本團隊，關注國内的投資機會。”

二十年間，從上海到胡志明，羅臻毓憑借商業房地産這張船票，開往了新的彼岸。

以下為觀點新媒體對越南南龍地産CEO、桉得資本創始人羅臻毓先生的采訪實錄（節選）：

觀點新媒體：今年5月，中央出台了一繫列房地産利好政策，您預計政策對行業的提振作用大嗎？預估還會在底部徘徊多久，何時才會真正復蘇？

羅臻毓：今年5月，中央出台的一繫列房地産利好政策，包括降低首付比例、取消房貸利率下限、設立保障性住房再貸款等措施。這些政策的出台，旨在降低居民購房門檻，提振住房消費，支持盤活存量住房，以及推動房地産向新模式轉變。

降低首付比例和取消房貸利率下限，可以降低居民購房成本，提高購房意願，從而刺激住房需求。

設立保障性住房再貸款，鼓勵金融機構支持地方國有企業收購未出售的商品房，用作保障性住房，這有助于去庫存和穩定房地産市場。

市場反應方面，政策的積極信号可能會迅速被市場吸收，短期内可能會看到市場情緒的改善和交易量的回升。

長期來看，政策是否能夠持續提振市場，還取決于宏觀經濟環境、居民收入水平、市場供需關繫等多方面因素。

而關于行業復蘇預估，房地産行業的復蘇不會一蹴而就，需要一個逐步的過程。政策效果的顯現和市場的自我調整都需要時間。

根據歷史經驗和當前市場狀況，行業可能還會在底部徘徊一段時間，但具體的時長難以精确預測，因為受到多種復雜因素的影響。

展望未來，随着政策的深入實施和市場機制的逐漸完善，預計房地産市場将逐步走向穩定和復蘇。構建房地産發展新模式，推動房地産高質量發展，将是未來政策的重點方向。

綜上所述，中央的房地産利好政策對行業的提振作用是積極的，但行業何時能夠真正復蘇，還需要觀察政策效果的持續顯現和市場的實際反應。在這個過程中，政府、企業和消費者的信心和預期都至關重要。

觀點新媒體：随着周期調整不斷深入，不少企業從發展、運營到産業鍊條都發生了深層次變革，這對于資管公司而言是好還是壞，其中有沒有機遇？

羅臻毓：當前房地産行業面臨轉型升級，這為資管公司帶來了一繫列機遇和挑戰，需要進行相應的調整。

房地産行業轉型升級過程中，可能會出現資産重組，資管公司可以參與到資産並購、重組和處置過程中，為投資者尋找價值投資機會。

周期調整期間，部分房地産企業可能面臨财務困境或破産重組，資管公司可以通過特殊機會投資策略，投資于這些困境企業或其資産，以期獲得高回報。

産業鍊整合的機會：房地産企業在調整産業鍊時，資管公司可以利用其專業知識和資源，幫助企業優化供應鍊，提高運營效率。

行業專業化：随着房地産企業更加專注于核心業務，資管公司可以提供行業專業化的資産管理服務，比如專注于某一特定行業或領域的投資策略。

綜上，房地産行業的轉型升級為資管公司提供了重新定位和擴展業務的機會，但同時也要求資管公司具備敏銳的市場洞察力、靈活的策略調整能力和強大的風險管理能力。

觀點新媒體：現在中國提倡各地政府收購存量房用作保障房，您怎麼看待這種做法？在現在這個市場環境下起到什麼作用？南龍地産也有涉及保障性住房，有哪些經驗可以分享借鑒嗎？

羅臻毓：中國政府提倡各地政府收購存量房用作保障房的做法，是一項旨在解決房地産市場存量問題和增加保障性住房供應的重要政策，在當前市場環境下能夠起到去庫存，增加保障性住房供應，滿足中低收入群體住房需求，穩定房地産市場化解金融風險，實現資金平衡和項目的可持續性。

南龍地産專注于中高端城鎮開發，在越南有大量投入開發建設的高端住宅社區，保障性住房僅為産品線中的一小部分。

由于越南城鎮化水平低，因此對于保障性住房有大量剛需，這也是南龍地産重視保障房開發建設的原因之一。

越南也是全球少數實施保障性住房發展強制政策的國家之一，政府要求所有投資商品房項目的投資商将至少20%土地以及資金用于保障性住房開發。

越南國會通過《住房法修正案》，規定越南勞動總聯合會負責投資修建工人和勞動者社會保障性住房，以補充投資資源並确保工人、勞動者的住房權。

盡管越南政府正在加快保障性住房的建設工作，但目前保障性住房、工人住房和低收入者住房仍然面臨嚴重短缺，供不應求。

觀點新媒體：越南市場與中國市場比較，各自特點和前景如何？憑借您在中國市場的資源，南龍地産未來計劃進入中國市場嗎？或者是否與中國企業合作發展？

羅臻毓：越南市場特點包括幾方面：首先是經濟增長與産業轉移。越南經濟近年來因承接産業轉移而快速增長，特别是在制造業領域，逐漸成為東南亞增長最快的新興經濟體之一。

其次是外向型經濟。越南具有龐大的進出口貿易規模，2022年進出口規模占GDP的比例分别高達88%和91%，顯示出其經濟高度依賴外貿。

房地産市場方面，越南經歷了快速上漲和調整周期，特别是在2015年放寬外國人購房條件後，經歷了外資推動的快速上漲，但2022年後進入下行周期。

不過，越南擁有年輕化的人口結構和城鎮化潛力，城鎮化率約為38%，提供了房地産市場的長期發展基礎。

因此越南在未來城鎮化及經濟增速上有快速增長的潛質，但因市場規模有限、産業基礎並不完善，總體經濟規模上無法與中國匹敵。

随着越南城鎮化率提升，預計住房剛性需求的釋放将成為刺激房地産市場的主要力量，南龍地産歡迎中國同業來越南投資，共同發展。

觀點新媒體：疫情前曾有大量中國買家進入越南樓市，對比當時的市場，現在有哪些變化？外國投資者還适合到越南投資和置業嗎？

羅臻毓：疫情前，中國買家大量進入越南樓市，主要因為越南經濟的快速發展和房地産市場的強勁表現。但越南樓市近年來經歷了一些顯著變化，也面臨如下問題和挑戰：

市場調整與泡沫問題：越南房地産市場出現了一定程度的調整，部分原因是市場泡沫問題。例如有報道指出，越南地價一度高得驚人，甚至超過了香港，但人均GDP卻遠低于香港，這表明存在嚴重的房價泡沫。

經濟與政策影響：越南經濟對外資和出口的依賴，以及美聯儲加息政策對房地産市場産生了影響。随着外部需求疲軟和貿易訂單下降，越南經濟增速放緩，進而影響了房地産市場的表現。

法規變化：越南國會通過了新的《房地産經營法》（2023地産法），該法案将于2025年1月1日起生效，取代了2014年的地産法。新法規旨在提供更明确和嚴格的市場管理規定，可能會促使房地産市場有更好的表現。

投資者結構變化：中國買家曾是越南樓市的主力軍，但随着市場變化和政策調整，投資者結構可能發生了變化。2023地産法對投資者可投資的房地産業務範圍進行了澄清，提供了更多細節。

市場透明度提高：新法規要求房地産交易和房地産服務的所有現金支付必須通過銀行賬戶進行，提高了交易透明度，並支持了反洗錢工作。

房地産項目爛尾問題：據2023年的報道，越南全國已經累計超過1200多個樓盤爛尾，涉及資金高達800萬億越南盾，這對市場信心造成了打擊。

綜上，越南樓市目前正經歷一繫列調整，市場泡沫、經濟增速放緩和政策變化都對樓市産生了影響。中國投資者在考慮進入越南市場時，需要仔細評估市場風險，並關注新的法規變化，以确保投資決策的合理性和合規性。

觀點新媒體：傳統地産開發領域正在構建以城市更新、代建代管、住房租賃、資管服務等為新體繫的發展模式，這種改變與融合會催生出什麼類型的企業？桉得資本如何在其中發揮作用，這種變化會否給公司帶來競争壓力？

羅臻毓：在當前房地産市場轉型升級的背景下，中國正逐步構建以城市更新、代建代管、住房租賃、資管服務等為主要内容的新體繫發展模式。這種改變與融合可能會催生以下幾種類型的企業：

城市更新綜合運營商：這類企業專注于城市更新項目，涵蓋從規劃設計、拆遷安置、建設施工到後期運營的全鍊條服務。它們通常需要具備強大的資本運作能力、項目管理能力和政府協調能力。

專業化住房租賃企業：随着住房租賃市場的快速發展，将出現更多專注于租賃住房運營的專業化企業。這些企業可能擁有自己的房源或代管他人房産，提供從租賃管理到租後服務的一站式解決方案。

資産管理服務商：資管服務的興起将促使專業資産管理公司的發展，這些公司将為房地産投資者提供資産評估、資産運營、資産處置等一繫列服務。

代建代管公司：代建代管公司主要為土地所有者或房産所有者提供從建設到管理的全程服務。它們可能涉及住宅、商業、工業等不同類型的房地産項目。

城市更新基金或投資平台：城市更新項目通常需要大量資金投入，因此可能會出現專門針對城市更新項目投資的基金或平台，它們通過募集社會資本參與城市更新項目的投資與運作。

政企合作模式下的項目公司：在政府與企業合作的城市更新項目中，可能會出現特定項目公司，這些公司通常由政府和企業共同出資成立，負責特定城市更新項目的開發與運營。

社區服務與物業管理企業：随着老舊小區改造和社區服務需求的增加，将催生更多提供社區服務和物業管理的專業企業，這些企業将專注于提升居民的居住體驗和生活質量。

這些新興企業類型将推動房地産市場向更加專業化、市場化和規範化的方向發展，同時也為城市發展帶來新的動力和活力。

桉得資本将會秉承着專業的服務及資産管理能力，在地産2.0時代，團隊聚焦存量資産更新，以優秀的改造方案和執行能力、産品叠代更新能力，助力存量資産價值提升。

觀點新媒體：伴随着市場的調整，特殊機會投資成為市場風口，但這是一條風險與機遇並存的賽道，對此您怎麼看？桉得資本接下來是否會考慮這些特殊機會項目的投資？

羅臻毓：中國房地産市場目前出現的特殊機會投資主要是指在市場調整周期中，一些企業面臨流動性困難或債務危機，導致資産價格出現偏離其内在價值的情況，從而為投資者提供了低價購入的機會。

這種投資通常涉及不良資産、困境企業重組、資産折價出售等領域，具有高風險和高收益並存的特點。

特殊機會投資的興起與當前房地産市場的調整密切相關。由于政策調控和市場環境變化，部分房地産企業面臨資金鍊緊張和債務違約風險，導致一些優質資産被以較低價格出售，這為具備專業投資和資産管理能力的機構提供了進入市場的機遇。

從外資的角度看，一些國際資本正在積極尋找在中國房地産市場的投資機會。例如，全球不良資産管理公司聯博嘉沃（AB Carval Investors LP）計劃在中國推出不良貸款基金，以探尋行業調整中的機遇。

從桉得資本的角度看，我們與AMC合作夥伴深度綁定，以低于市場價格獲取不良資産，同時隔離了資産的潛在風險；低成本獲取不良資産後，通過優秀的改造和運營能力，提升物業價值，並通過大宗交易或REITs等方式退出，實現理想的投資回報。

觀點新媒體：您對于REITs模式有豐富經驗與深刻了解，桉得資本會否幫助相關企業及項目推進REITs進程，房企與資管公司要如何抓這些機會？

羅臻毓：桉得資本團隊具備成熟的資本市場運作能力，團隊有專業機構投資人多年從業經驗，具備國際國内REITs綜合經驗，将通過多樣化的形式，與資本夥伴合作投放相匹配的項目；同時拓寬退出途徑，通過大宗交易或REITs等方式退出，最後實現投融管退閉環。

房企與資管公司要抓住REITs的機會，可以從以下幾個方面着手：

積極參與公募REITs市場：随着中國公募REITs市場的擴容，房企和資管公司可以積極參與到長租房及商業不動産等領域的REITs産品發行中，這不僅可以幫助企業解決資産端退出問題，還能提高資金的流動性和使用效率。

利用REITs盤活存量資産：通過REITs，房企可以将其持有的商業地産、基礎設施等存量資産進行證券化，從而吸引更多的社會資本參與，實現資産的快速變現和資金的回收。

關注政策動向，把握投資機會：監管層正逐步完善REITs相關的政策和法規，如稅收優惠、會計處理、治理結構等，房企和資管公司需要密切關注這些政策動向，以便及時把握投資機會。

提升資産運營能力：REITs投資的關鍵在于資産的運營和收益能力，房企和資管公司需要提升自身的資産運營能力，通過提高資産的租金回報、降低運營成本等方式，增強資産的吸引力。

探索多元化投資渠道：除了傳統的商業地産和基礎設施，房企和資管公司還可以探索将新型資産如數據中心、物流園區等納入REITs投資範圍，實現投資多元化。

建立長期合作關繫：保險資管公司等新玩家的加入，為REITs市場帶來了新的活力。房企和資管公司可以與這些新參與者建立合作關繫，共同開發和運營REITs産品。

注重風險管理：REITs投資雖然具有較高的分紅特性和介于股債之間的波動性，但仍存在市場風險。房企和資管公司在參與REITs時，需要注重風險管理，合理配置資産，确保投資的安全性和收益性。

觀點新媒體：展望未來，您認為桉得資本在中國應該怎樣更好地走下去？有設想發展目標和願景嗎？

羅臻毓：未來桉得資本将深耕于上海、北京、長三角及珠三角強二線城市的核心區域，以投資管理和資産管理、資産證券化咨詢顧問服務、不良資産整合優化服務為核心，覆蓋委托運營管理、項目前期咨詢、居間服務、工程項目管理等全鍊條業務的一家綜合性不動産投資資管平台。