境外債務重組計劃條件均達成 佳兆業如何拯救近300億虧損？

觀點網 佳兆業集團境外債務重組計劃再獲重要進展。

早在三年前出險之時，面對債務違約，佳兆業公開了兩個償債方案。一個被稱為"瑞景計劃"，另一個被稱為"佳兆業計劃"。

4月8日，佳兆業發布公告稱，佳兆業計劃生效日期已于2025年4月7日落實。"這標志着公司境外債務重組的關鍵一步已經完成。同時，佳兆業香港計劃條件及佳兆業開曼計劃條件均已達成。"

據悉，高等法院就批準佳兆業香港計劃頒布的命令副本已于2025年3月24日送呈香港公司注冊處處長進行登記，而開曼群島大法院就批準佳兆業開曼計劃頒布的命令副本也已于2025年4月7日送呈開曼群島公司注冊處處長進行登記。

這兩項登記的完成，算是确保了佳兆業重組計劃的法律效力。

此外，佳兆業集團表示，将适時就瑞景計劃及重組的生效日期另行刊發公告，同時也會及時向股東及其他投資者通報重組的任何重大進展。

漫長重組路

觀點新媒體了解到， 4月8日，佳兆業披露了有關瑞景計劃的最新進展，東加勒比最高法院轄下高等法院就批準瑞景英屬處女群島計劃呈請進行聆訊，並根據法院頒布的命令，瑞景英屬處女群島計劃已獲批準。

根據公告，包括佳兆業香港計劃、佳兆業開曼計劃、瑞景香港計劃及瑞景英屬處女群島計劃在内的各項計劃均已獲批準。

事實上，另于今年3月底，佳兆業的離岸重組計劃還獲得了香港法院批準。據佳兆業彼時對外公布的境外債務重組計劃會議的結果，佳兆業香港計劃會議的總投票金額高達152.61億美元，其中贊成票金額為148.25億美元。

與此同時，佳兆業開曼計劃會議的總投票金額為152.49億美元，贊成票金額為148.13億美元；瑞景香港計劃會議的總投票金額為147.25億美元，贊成票金額為143.83億美元；瑞景英屬處女群島計劃會議的總投票金額為147.18億美元，贊成票金額為143.76億美元。

境外債重組計劃順暢進行的當下，很難想象一年前佳兆業還困陷在"最後一搏"的重壓之中。

時針撥回2024年6月，彼時本該舉行清盤呈請聆訊的佳兆業，卻獲香港法院"赦免"，後者決定将清盤呈請聆訊推遲至8月，以便讓佳兆業再緩沖7周時間，推進其債務重組計劃。

"這是佳兆業最後一次機會，若然下次聆訊期間重組沒進展，我不确定會否再次批準押後聆訊。"現場法官已放出最後通牒，佳兆業沒有理由坐以待斃。

據佳兆業高級顧問譚禮甯早于2023年股東周年大會上透露，已與債權人談判進展順利，重組方案目前已八八九九，希望下次法院聆訊前可以簽訂重組協議。

值得注意的是，這場股東周年大會出席人員包括公司秘書余國良、執行董事兼董事局副主席孫越南、執行董事李海鳴及執行董事郭曉群等人于線上、線下參與，而董事長郭英成本人則未現身。

觀點新媒體翻閱部分2024年4月至6月針對郭英成本人的相關報道得知，于2024年4月，郭英成已低調返回内地，目的是為了争取監管機構對其公司境外債務重組計劃的批準。還有消息表示其回到内地後先前往内地與政府委員會和在岸監管機構進行會談。

郭英成歸來似乎為重組局内外的各路人馬上了一劑強心針，"未來，我們将積極推進集團經營風險化解，加速重回良性健康發展軌道，堅持以利潤和現金流為核心的經營策略，積極探索輕資産、高質量、可持續發展新模式。"

經營的未知數

正如其于2024年報中所表示，未來佳兆業的主要精力還是放在債務風險化解上，何時能夠回歸正常經營軌道還是未知數。

僅從2024年年報數據來看，佳兆業經營情況依舊呈現疲軟狀态。

公告顯示，2024年，佳兆業集團年度收益約為115.61億元，較2023年減少55.8%；毛利約為2.38億元，同比減少86.0%；年度虧損約為292.29億元，較2023年增加48.4%；公司擁有人應占虧損285.31億元，上年同期為虧損199.17億元。

2024年，佳兆業集團合同銷售約為67.57億元，較2023年減少62.1%；年度已售總建築面積約為55.33萬平方米，較2023年約104.77萬平方米減少47.2%。

截至2024年底，佳兆業集團土地儲備2231萬平方米，覆蓋全國48個城市，其中76%位于一線及重點二線城市，在粵港澳大灣區土儲占比達61%。

"截止2024年12月31日，集團在粵港澳大灣區有過百個城市更新項目尚未納入土地儲備，占地面積約3700萬平方米。"據悉，佳兆業連同其合營企業及聯營公司新完工項目的建築面積約為230萬平方米，發展中項目總計64個，建築面積合共約為740萬平方米。

從區域來看，粵港澳大灣區依舊是佳兆業最重視的業務區域，年内銷售面積約合32萬平方米，占總銷售面積的57.83%，合約銷售金額48.72億元；其次是長三角區域，年内銷售面積達到6.43萬平方米，合約銷售金額5.16億元。

數據來源：企業公告、觀點指數

合約銷售金額與銷售面積的雙重下降趨勢揭開佳兆業目前依舊未能回歸經營正常化，但在債務重組工作以外，這家企業還在蓄力尋找輕資産業務解藥，2024年11月，該集團内部甚至舉辦了輕資産業務管理研修課程。

對于輕資産業态的關注直接體現在年報中，2024年内，佳兆業非物業銷售業務收入在總收入占比提升至30.3%，較2023年的13.8%占比提升16.5個百分點，郭英成也在年報中直接表示，佳兆業将探索輕資産＋可持續發展型的發展模式。

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