觀點直擊 | 受追捧的小米：一定要出海，機會大得不得了

觀點網 小米集團無疑是目前關注度最高的企業之一。

有人說，當今年輕人喜愛某家公司産品的最好形式，不單止要關注它，而是參與它。因此不難發現，小米集團創始人雷軍各大社交媒體的評論區，已變成人們希望小米推出某款新品的“許願池”。

從中央空調、紙尿褲、電競椅、健身器材到甚至是開發樓盤，林林總總。最新的“節奏”則由衛生巾帶起。

3月15日，央視财經3·15晚會曝光翻新劣質衛生巾亂象，多個知名品牌中招。受此影響，網友們紛紛跑到雷軍微博評論區刷屏，希望小米能生産衛生巾産品。

這是一種過去幾乎不會被小米考慮投産的衛生用品。更早前3月7日，小米生态鍊總經理陳波曾發文：“提前祝廣大女性朋友節日快樂，有什麼女性産品想讓我們做的嗎？衛生巾真的做不了，大家可以許願家用電器類産品。”

但人們的熱情似乎太高了，而上述小米生态鍊負責的博文已經標為“不可見”。最新消息顯示，小米已注冊商標服務中包含消毒濕巾、救急包、衛生護墊、醫用眼罩等商品。

“好像什麼東西難幹，或者什麼東西不值得信任，他們就到我的那個評論區留言，我成了那個許願池。”雷軍曾感歎。

這種對雷軍個人超乎尋常的信任與興趣，反映出現時小米集團擁有極高的用戶粘性和忠誠度。

這種情況下，該公司的短期财報表現總是出色的。

最好的年報

2024年全年，小米實現總收入約3659億元，同比增長35%；淨利潤約236億元，同比增長34.9%；經調整淨利潤272億元，同比增長41.3%。

單論Q4，小米單季度營收首次超過千億錄得1090.1億元，同比增長48.8%，超過市場預期；淨利潤90億元，同比增長90.4%；經調整淨利潤為83億元，同比增長69.4%。

分業務看，包含智能手機業務和IoT與生活消費産品業務、互聯網服務三大項的“手機×AIoT”闆塊，作為小米營收的中流砥柱，2024年收入3332億元，同比增長22.9%。

盡管汽車業務最抓人眼球，但智能手機業務仍是小米的重中之重。年内，手機業務收入1918億元，同比增長21.8%。毛利率12.6%，較2023年的14.6%有所提升，但仍難與蘋果或三星對比。

資料顯示，2024财年第四季度（即2024年Q3）蘋果公司硬件端的毛利率達到36.3%。這也是為什麼小米集團在過去幾年一直強調“高端化”的原因。

就目前來說，小米手機高端化的努力值得肯定。2024年，小米全年智能手機平均銷售單價（ASP）為人民币1138.2元，同比增長5.2%，為歷史最好水平。

但這種高端化更多體現在海外市場，可能在國内的效果還是不明顯。

根據年報，小米智能手機ASP在中國大陸Q4出現了下滑。原因是期内出貨量同比提升5.3%至4270萬部，但賣出的更多是售價較低機型，例如去年9月份推出的Redmi 14R 5G繫列，以及去年11月推出的Redmi K80繫列。

國内手機行業“内卷”嚴重，加之華為復出對小米高端機型銷售産生一定沖擊。來自Canalys的數據，小米2024年在中國大陸智能手機全年出貨量數據里，被擠出了TOP5行列，排在vivo、華為、蘋果、OPPO和荣耀之後。

盡管小米的市占率其實與OPPO和荣耀相當，但被“踢出”前五是不争的事實。這迫使小米一方面以Redmi等低端機型托住底部，另一方面拼命搶奪高端市場。

2024年在中國大陸地區，小米高端智能手機出貨量在整體智能手機出貨量中的占比微升3.0個百分點，達到23.3%。

小米集團合伙人、總裁盧偉冰在财報電話會上表示，目前中國智能手機市場競争格局相對穩定，各大廠商的市場份額非常接近。

“但2025年将會是品牌走向分化的一年。在未來的3到5年，我認為中國市場會逐漸分化，頭部品牌會越來越強。”其稱，小米的任務是每年提升1個點的市占率。

而在全球市場，小米依舊把持TOP3地位。同樣是Canalys的數據，2024年小米全球智能手機出貨量排名穩居第三，市場份額保持在13.8%。與之對應，小米去年總共賣出了1.685億台手機，同比增長15.7%。

按照盧偉冰說法，小米2025年手機出貨量将是保1.8億台，争取向2億台的目標去邁進。

IoT與生活消費産品業務是小米另一個深耕已久的業務“錨點”。

期内，該業務收入首次突破1000億元，達到1041億元，同比增長30.0%，毛利率達到20.3%，同比提升3.9個百分點。

IoT設備是小米業務中一直不那麼被關注的隐藏殺手锏。截至2024年末，小米AIoT平台已連接的IoT設備數（不包括智能手機、平闆及筆記本計算機）增長至9.05億，同比增長22.3%。

擁有五件及以上連接至小米AIoT平台的設備（不包括智能手機、平闆及筆記本計算機）用戶數達到1830萬，同比增長26.1%。

同時，2024年12月，米家APP月活躍用戶數同比增長17.5%至約1億人，小愛同學的月活躍用戶數同比增長12.0%至1.37億人。

可以說，相比愈發亮眼的汽車，小米IoT設備是該公司将大多數人納入生态圈的重要一環。至少可以說是第一步，畢竟定價200多元的小米手環，是個入門的選擇。

得益于2024年Q3末開始的“家電國補”，去年小米空調、冰箱與洗衣機出貨量也均創下歷史新高。

其中，空調産品出貨量超680萬台，同比增速超過50%；冰箱産品出貨量超270萬台，同比增速超過30%；洗衣機産品出貨量超190萬台，同比增速超過45%。

受此推動，2024年第四季度，小米大家電和電視收入分别同比增長105%和39%。IoT與生活消費産品業務收入錄得309億元，同比增長51.7%。盧偉冰指出，2025年小米該闆塊的營收要保持增長50%這個指標。

另一方面，小米2024年互聯網闆塊收入為341億，同比增長13.3%。

一定要出海

造車，是小米集團現在不得不提到的一個業務。

這幾年，正是通過“小米汽車”，小米才得以突破原有業務邊界，該業務也因此被視為實現“人車家全生态”閉環和“全球戰略”的重要且可能最有突破的一環。

資料顯示，小米2024年全年包含汽車在内的智能電動汽車等創新業務，收入達到328億元，其中汽車業務收入321億元。同時，分部毛利率錄得18.5%，經調整淨虧損有所收窄，為62億元。

但若看Q4數據，期内智能電動汽車等創新業務分部毛利率提升至20.4%，經調整淨虧損實際只有7億元。市場分析，小米汽車業務不排除在2025年Q1實現首次盈利。

主要推力是小米在2025年2月上市了52.99萬元的Xiaomi SU7 Ultra，該車最大馬力達到1548PS，零百加速最快僅需1.98秒，最高時速350公里/小時，與售價形成強烈對比，因此受到市場極大歡迎。

資料顯示，開售三天，Xiaomi SU7 Ultra大定久突破19000台，鎖單突破10000台。

目前，小米汽車銷售的主力仍是去年發布的Xiaomi SU7繫列。2024年全年，小米SU7繫列交付量13.69萬輛。

随着小米汽車的産能在快速提升，這個數字也在快速增長。據最新消息，小米汽車截至3月18日已實現20萬台累計交付。

盧偉冰表示，2025年小米将繼續提高Xiaomi SU7 Ultra鎖單目標，“現在最重要的事情是把産能做起來，把交付做好。”據透露，小米汽車2025年的交付目標在35萬台，計劃在年中推出新車型YU7。

更大的目標是将小米汽車帶向海外市場，在當晚财報電話會上，盧偉冰透露小米對出海具有強烈的意願。

“我剛從國外回來……機會巨大，就是大得不得了。”他表示，小米集團接下來要做好的兩件事，第一件是深化基本功，第二件便是提速出海。

更重要的潛在因素是，小米在此前通過手機出海已具備一定國際知名度和影響力，而且海外市場特别是歐美對小米品牌沒有國内市場那般，有強烈的“性價比”印象。

不久前3月初，籍世界移動通信大會MWC25期間，小米于西班牙巴塞羅那召開小米15繫列全球發布會。會上消息，小米15繫列海外定價最高的小米15 Ultra起售價為1299英鎊或1499歐元，要比國内6499元定價高出了80%左右，且比蘋果最貴機型iPhone 16 Pro Max還要更高。

在這場發布會上，盧偉冰曾透露小米高端化已步入全新階段，将推動手機、汽車、AIoT業務加速出海，還将在海外正式推出大家電産品。

就在MWC25展會，小米就一口氣帶來了Xiaomi Su7 Ultra和小米模塊光學繫統，兩個高端産品，以及小米平闆7 Pro、小米Buds5 Pro、小米手表S4、小米電動滑闆車5 Max等多款新品。

盧偉冰在最新财報業績會上也表示，2025年是小米大家電出海的元年。

門店方面，盧偉冰表示，截至2024年年底，小米在國内已建成了1.5萬家小米之家，以及200家汽車銷售門店。今年的目標是新增5000家門店。在海外，小米将繼續推進“未來五年建立1萬家小米之家”的計劃。

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