荣盛發展大量的預收賬款為未來2年營收增長提供了支撐，股息率為4.8%，在市值200-500億的公司中發展潛力較大，首次覆蓋給予”買入“評級。
觀點地産網訊：7月4日訊，西部證券近日發表研報稱，荣盛發展大量的預收賬款為未來2年營收增長提供了支撐，股息率為4.8%，在市值200-500億的公司中發展潛力較大，首次覆蓋給予”買入“評級。
報告指出，荣盛發展2017年預收賬款與營收比值1.73，為未來2年的營收增長提供支撐。地樓比控制在30%左右，項目利潤空間有一定的保障，财務指標表現優于行業平均水平，且波動小，有益于絕對收益的兌現。
據悉，荣盛發展股息率為4.8%，高于A股重點房企股息率的上四分位值，PE較房地産行業PE平均值折價43%左右，股價較NAV折價50%左右。
據觀點地産新媒體了解，荣盛發展扣非加權ROE近三年平均值18.1%，標準差為1.6，高于行業的近三年平均值15.3%，標準差1.8的水平。
報告分析道，荣盛發展沿高鐵布局，城市的基本面向好，未來發展潛力較大，棚改對其進入城市房地産的發展，不起決定性作用，荣盛發展PE處于被低估的狀态，與業績表現背離。
審校：武瑾瑩
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