標普全球評級方面表示，阿里巴巴集團控股有限公司（阿里巴巴）決定不再推進雲智能集團的完全分拆和暫緩盒馬鮮生IPO，鑒于當前的市場環境和業務考量，這是合理的。更重要的是，此舉不會改變其對該公司信用狀況的觀點。阿里巴巴持有超過2000億元的淨現金，且國内電商業務持續創造穩定的現金，在不開展新的股權融資的情形下，該公司依然擁有充足的财務資源來滿足業務需求。
觀點網訊：11月20日，標普全球評級方面表示，阿里巴巴集團控股有限公司（阿里巴巴）決定不再推進雲智能集團的完全分拆和暫緩盒馬鮮生IPO，鑒于當前的市場環境和業務考量，這是合理的。
標普稱，更重要的是，此舉不會改變其對該公司信用狀況的觀點。阿里巴巴持有超過2000億元的淨現金，且國内電商業務持續創造穩定的現金，在不開展新的股權融資的情形下，該公司依然擁有充足的财務資源來滿足業務需求。
標普重點關注阿里巴巴的淘天集團業務。其指出，阿里巴巴可能依然是國内最大的電商平台企業，在規模方面顯著領先競争對手。2023年第三季度，淘天集團的商品交易總額（GMV）小幅下降，其它幾家主要電商平台為增長，這表明其保持市場地位的确定性略微降低。
淘天集團的商品交易總額小幅下降，這或許緣于近來拼多多和京東争奪高性價比消費領域機會的激烈競争，特别是在第三方賣家領域。電商競争對手為商戶和消費者提供補貼和優惠條件，從淘天集團挖走了一些粘度較低的用戶。即便如此，標普評估認為，阿里巴巴的新産品和技術進步提升流量和廣告收入，應會為整體收入提供支持。
同時，標普表示，阿里巴巴其它業務闆塊的勢頭強勁，包括國際電子商務、物流和本地服務，驅動公司今年的息稅與折舊攤銷前利潤率改善。其預估2024财年（結束于3月31日）的利潤率将自2023财年的21.4%提高至23%左右。
標普認為，強勁的自由現金流（剔除收購和投資後）應足以覆蓋阿里巴巴增加的股東回報支出。標普的評估包括，預期在未來兩至三年内，阿里巴巴會增加技術開發支出和電商業務促銷。根據標普的預估，該公司今年的淨現金余額将小幅上升。阿里巴巴可能會處置部分非戰略性金融投資，或将增強其财務緩沖空間。
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