觀點直擊 | 領展談收購七寶萬科廣場和“港人北上”

觀點網 香港報道 5月29日，領展公布截至今年3月底止年度業績，並舉行業績發布會。

領展董事會主席聶雅倫在會上表示，年内海外投資組合的回報上升，並與香港及中國内地的表現呈反周期增長。目前不少投資項目在充滿挑戰的市場環境下正重新定價，穩健的資産負債表為集團帶來可推動增長的並購機會。

财報顯示，領展去年度可分派總額按年增長6.4%至67.18億港元，每基金單位末期分派1.3257港元，同比升近12%，年度基金單位分派按年減少4.3%至2.6265港元。

去年度扣除與基金單位持有人交易前應占年内虧損19.8億港元，前一個年度錄得盈利約154.5億港元。

去年度收益升近11%，按年升135.6億港元。主要來自收購新加坡資産，以及完成收購澳洲及内地物業的全年貢獻。

領展主席聶雅倫、行政總裁王國龍、首席财務總裁黃國祥及首席營運總裁（中國内地除外）卓格理于下午出席業績會。

對比過去，王國龍響應媒體的提問次數並不多，主要由其余三位管理層解答。

對于領展上年度收入不少是靠新購入的境外資産所帶動，王國龍表示，公司供股後經常被問到何時會有新的並購行動，但由于目前利率成本上升，集團對資産的回報要求亦會上升，故要重質不重量，希望大家給予耐性，有新收購的時候會盡快公布，而内地和香港、新加坡、澳洲、日本的物業都會是考慮範圍。

黃國祥亦提到，早前集團公布收購萬科上海七寶廣場余下50%權益，内部回報率達10至15%，外人看來看似很高，但在目前融資成本之下對公司來說只能說是一個合理的回報。

他又指，集團将會繼續提升定息債的比例至最高70%，以減低加息或高息環境持續帶來的影響。至于基金單位回購，今年将會繼續，但沒有定下特定的回購額度。

早前有報道指，領展旗下位于深圳福田的商場領展中心城，在今年五一假期間人流按年增加82%，為年内紀錄新高，當中香港消費者占一半。

會上有媒體問到港人北上消費對集團的影響，聶雅倫表示，要将港人北上消費視為香港零售商的比賽，視乎零售商如何應對此場比賽。

卓格理亦強調，公司業務以服務香港民生為重，具韌性，亦會持續更新租客組合，盡量符合港人需求。

他認為香港零售市道受多種因素困擾，估計仍會維持疲弱一段時間，但強調旗下物業整體租金對銷售額比例12.6%，仍保持在非常穩定水平。

王國龍補充，承認近年内地新開及翻新不少商場，吸引不少消費力，面對香港零售復蘇乏力，北上消費趨勢相信會持續。但民生商場的抗跌力相對強韌，至少周一至周五平日期間，餐飲、超市和街市等生意額，仍有剛性需求支持。周末期間，旗下位于深圳的商場，日均有4至5成人流來自香港，也突顯出大灣區城市消費力正在融合。

“整體而言，未對香港零售業務感到太擔心，但也不會掉以輕心。”

領展去年度香港物業零售收益總額約75億港元，按年升2.2%。租用率維持在98%，續租租金升0.8個百分點至7.9%。當中商鋪升2.1個百分點，教育/福利及配套設施升1.2個百分點至2.4%，但街市/熟食檔位跌至8.6%，按年下跌6.5個百分點。

去年度香港物業組合的平均每月租金為64.4港元，按年升近1%。香港整體物業組合的商戶每平方尺銷售額按年增長0.4%，較疫情前高1.3%。

集團表示，已為正在規劃及待法定審批的項目預留計劃資本開支約6.4億。資産提升計劃包括富善、秀茂坪及鯉魚門的資産，預期于今年年中至明年中完工。

另外，有媒體問及領展在2026至2027年度及2027至2028年度分别有176億港元及153億港元債務到期，為償債高峰期。王國龍回應表示，目前談及仍言之尚早，但大部分的債務為銀行貸款，較容易預早與銀行商量續期。不過公司亦能夠透過提高定息比率及運用部分供股所得資金等方式，應對融資成本上升，亦會視乎情況出售資産減債，惟目前未有任何确實計劃。